Analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa (organizzazione, azienda). Attività economica dell'impresa

L'analisi del bilancio dell'impresa consente di identificare la relazione e l'interdipendenza tra i vari indicatori delle sue attività finanziarie ed economiche incluse nella rendicontazione. I risultati dell'analisi consentono alle persone e alle organizzazioni interessate di prendere decisioni di gestione sulla base di una valutazione dell'attuale situazione finanziaria e delle attività dell'impresa negli anni precedenti e del suo potenziale per i prossimi anni.

Per analizzare la condizione finanziaria di un'impresa commerciale, viene utilizzato un sistema di indicatori assoluti e relativi, nonché indicatori finanziari relativi alla loro misurazione. I più importanti sono gli indicatori che caratterizzano:

Solvibilità: la capacità dell'impresa di estinguere i propri obblighi;

Stabilità finanziaria: lo stato delle risorse finanziarie, la loro distribuzione e utilizzo, garantendo lo sviluppo dell'impresa basato sulla crescita degli utili e del capitale mantenendo la solvibilità e l'affidabilità creditizia a un livello di rischio accettabile;

Attività imprenditoriale - efficienza di utilizzo da parte dell'impresa dei mezzi;

Redditività (redditività) - il livello di profitto relativo ai fondi investiti o ai costi dell'impresa;

Efficienza nell'utilizzo del capitale proprio (azionario).

Il calcolo dei rapporti finanziari si basa sulla determinazione dei rapporti tra le singole voci di bilancio. La metodologia generale per tale analisi consiste nel confrontare i coefficienti calcolati con le norme medie del settore, i coefficienti standard generalmente accettati o dati di attività simili per un certo numero di anni.

Compilazione di una tavola comparativa degli ultimi due anni con l'individuazione degli scostamenti assoluti e relativi (in percentuale) per i principali indicatori di rendicontazione;

Calcolo degli indicatori relativi per più anni in percentuale rispetto all'anno base;

Calcolo degli indicatori per un numero di anni come percentuale di qualsiasi indicatore finale (ad esempio, sul totale di bilancio, il volume delle vendite);

Lo studio e l'analisi dei coefficienti, il cui calcolo si basa sull'esistenza di determinate relazioni tra le singole voci di segnalazione.

L'ampia distribuzione e l'uso dei coefficienti è interessante per il fatto che eliminano l'effetto distorsivo sul materiale di segnalazione dell'inflazione, che è particolarmente importante quando si analizza a lungo termine.

Analisi di solvibilità

L'indice di solvibilità caratterizza la capacità dell'impresa di adempiere ai propri obblighi di debito. Il calcolo e l'analisi di questo indicatore è di grande importanza per l'impresa, poiché il suo basso potenziale può essere la ragione della cessazione dei suoi pagamenti. L'analisi esamina la solvibilità attuale ea lungo termine.

La solvibilità attuale può essere determinata dal bilancio confrontando l'importo dei suoi mezzi di pagamento con gli obblighi a termine. L'opzione migliore è quando l'azienda ha sempre liquidità sufficiente per estinguere gli obblighi esistenti. Ma l'impresa è solvibile anche nel caso in cui non disponga di liquidità sufficiente o non esista affatto, ma l'impresa è in grado di realizzare rapidamente i propri beni e saldare i creditori.

La maggior parte dei mezzi di pagamento comprende contanti, titoli a breve termine, parte dei crediti, per i quali vi è fiducia nella sua ricezione. Le passività a termine includono obbligazioni e debiti soggetti a rimborso: prestiti bancari a breve termine, debiti per beni e servizi al bilancio. La solvibilità dell'impresa è indicata dal rapporto tra mezzi di pagamento e obbligazioni urgenti. Se questo rapporto è inferiore a 1, è probabile che la società non sarà in grado di estinguere in tempo il proprio debito a breve termine. Questo problema può essere risolto nel processo di analisi di ulteriori informazioni sulla tempistica del pagamento dei debiti, della ricezione dei crediti, ecc.

La solvibilità dell'impresa è stimata da indicatori di liquidità. Ci sono due concetti di liquidità. Secondo uno di essi, la liquidità si riferisce alla capacità di un'impresa di pagare i propri obblighi a breve termine. Secondo un altro concetto, la liquidità è la disponibilità e la velocità con cui le attività correnti possono essere trasformate in denaro. Allo stesso tempo, dovrebbe essere preso in considerazione anche il grado di ammortamento delle attività correnti a seguito della loro rapida vendita.

Un basso livello di liquidità è la mancanza di libertà di azione per l'amministrazione di un'impresa. Una conseguenza più grave della scarsa liquidità è l'incapacità dell'azienda di pagare i debiti e le obbligazioni correnti, che può portare alla vendita forzata di investimenti e beni finanziari a lungo termine e, in ultima analisi, al mancato pagamento e al fallimento.

La solvibilità è spesso determinata dalla liquidità del bilancio. L'analisi della liquidità dello stato patrimoniale consiste nel confrontare i fondi dell'attività, raggruppati per grado della loro liquidità e disposti in ordine decrescente di liquidità, con le passività della passività, raggruppati per scadenza e in ordine crescente.

A seconda del grado di liquidità, ovvero del tasso di conversione in denaro, le attività dell'impresa sono suddivise nei seguenti gruppi:

E 1 - il più liquido. Questi includono tutti i contanti (contanti e conti) e gli investimenti finanziari a breve termine. Il contante è assolutamente liquido.

E 2 - implementato rapidamente. Ciò include i crediti e altre attività correnti.

A 3 - implementato lentamente. Comprendono le rimanenze, ad eccezione delle voci “Risconti passivi”, nonché gli “Investimenti finanziari a lungo termine”.

E 4 - difficile da implementare. Si tratta di immobilizzazioni immateriali, immobilizzazioni, immobilizzazioni in corso.

I debiti sono raggruppati in base al grado di urgenza del loro pagamento.

P 1 - il più urgente. Questi includono conti da pagare e altre passività a breve termine.

P 2 - a breve termine. Questi includono fondi presi in prestito dalla sezione "Passività a breve termine".

P 3 - a lungo termine. Ciò include prestiti a lungo termine e altre passività a lungo termine.

P 4 - costante. Comprendono il fondo statutario e le altre voci della sezione “Capitale e riserve”, nonché i “Risconti passivi”, i “Fondi per consumi” e le “Riserve per oneri e proventi futuri”.

Per mantenere l'equilibrio tra attività e passività, il totale di tale gruppo è ridotto della somma delle voci “Risconti passivi” e imposta sul valore aggiunto.

Il saldo è considerato assolutamente liquido se A1?P1, A2?P2, A3? P3, LA4? P 4. Nel caso in cui una o più disuguaglianze del sistema abbiano segno opposto a quello fissato nella variante ottima, la liquidità del saldo in misura maggiore o minore differisce da quella assoluta. Allo stesso tempo, la mancanza di fondi in un gruppo di attività è compensata dal loro eccesso in un altro gruppo, sebbene la compensazione avvenga solo in termini di valore, poiché in una situazione di pagamento reale, le attività meno liquide non possono sostituire quelle più liquide.

Si consiglia di presentare le voci di bilancio riepilogate per gruppi sotto forma di Tabella 6.

Tale valutazione della liquidità non è definitiva, poiché ciascun gruppo passivo del bilancio può risultare provvisto di valori attivi completamente diversi da quelli indicati in un gruppo comparabile.

Per una valutazione più accurata della liquidità del bilancio, è necessario analizzare i seguenti indicatori di liquidità:

L'indice di liquidità corrente è calcolato come rapporto tra attività correnti (correnti) e passività correnti:

Le attività correnti includono le rimanenze al netto delle spese differite, la liquidità, i crediti e gli investimenti a breve termine. Le passività correnti includono fondi presi in prestito (Sezione "Passività correnti") e debiti verso fornitori.

Il dato risultante viene confrontato con la media dei gruppi di imprese simili. Si può presumere che maggiore è questo rapporto, migliore è la posizione dell'impresa. Ma, d'altra parte, un coefficiente sopravvalutato può indicare un'eccessiva diversione dei fondi propri dell'impresa in vari tipi di attività, scorte in eccesso.

Teoricamente, il valore di questo indicatore nell'intervallo 2 ... 2,5 è considerato sufficiente, ma a seconda delle forme di calcolo, del tasso di rotazione del capitale circolante, della durata del ciclo produttivo, questo valore può essere significativamente inferiore, ma sono valutati positivamente a un valore maggiore di 1.

Tabella 6. Analisi della liquidità dell'impresa

Il rapporto di liquidità rapida determina la capacità di un'impresa di adempiere ai propri obblighi attuali da attività rapidamente liquide:

Mostra quale parte delle passività a breve termine può essere rimborsata immediatamente a scapito di contanti, fondi in investimenti finanziari a breve termine, nonché proventi da accordi con i clienti.

Il valore di questo coefficiente, pari a 0,8 ... 1, è considerato ottimale. A parità di indicatore di liquidità totale per due imprese, la posizione finanziaria è preferibile per una di esse che presenta un rapporto di liquidità rapida più elevato.

L'indice di liquidità assoluta è calcolato come rapporto tra liquidità, investimenti finanziari a breve termine e passività correnti. Caratterizza la capacità dell'impresa di estinguere immediatamente i propri obblighi a breve termine a scapito di liquidità e investimenti finanziari a breve termine facilmente realizzabili. Teoricamente, questo indicatore è considerato sufficiente se questo valore è superiore a 0,2 ... 0,25:

Per valutare la liquidità corrente viene utilizzato anche il capitale circolante netto, che rappresenta l'eccedenza delle attività correnti rispetto alle passività correnti. Ci sarà una carenza di capitale circolante quando le passività correnti superano le attività correnti.

Il calcolo dei rapporti di liquidità è la fase più critica dell'analisi, pertanto è necessario utilizzare le informazioni per un certo numero di anni, che consentiranno di identificare le tendenze nel loro cambiamento.

Per valutare la solvibilità a lungo termine (più di un anno), il più importante è il profitto e la capacità di guadagnare, poiché questi sono i fattori che determinano la salute finanziaria dell'impresa.

Per valutare la capacità dell'impresa di realizzare costantemente un profitto dalle sue attività in futuro, viene calcolato il rapporto di adeguatezza di cassa del KP. Riflette la capacità dell'azienda di guadagnare denaro per coprire le spese in conto capitale, aumentare il capitale circolante e pagare i dividendi. Il numeratore e il denominatore utilizzano i dati per 3-5 anni.

Il coefficiente KP 1 pari a uno significa che l'impresa è in grado di funzionare senza ricorrere a finanziamenti esterni.

Argomento 8. Analisi delle condizioni finanziarie dell'organizzazione

8.3.2. Valutazione della redditività

8.4. Determinazione della struttura insoddisfacente del bilancio dell'impresa

Sotto la condizione finanziaria si riferisce alla capacità della società di finanziare le proprie attività. Si caratterizza per la disponibilità delle risorse finanziarie necessarie al normale funzionamento dell'impresa, l'opportunità del loro collocamento e l'efficienza nell'uso, i rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche, la solvibilità e la stabilità finanziaria.

La condizione finanziaria può essere stabile, instabile e crisi. La capacità dell'impresa di effettuare pagamenti tempestivi, di finanziare le proprie attività su base ampliata, indica le sue buone condizioni finanziarie.

Condizione finanziaria dell'impresa (FSP) dipende dai risultati delle sue attività industriali, commerciali e finanziarie. Se i piani di produzione e finanziari vengono attuati con successo, ciò ha un effetto positivo sulla posizione finanziaria dell'impresa. Viceversa, a seguito della mancata realizzazione del piano per la produzione e la vendita dei prodotti, vi è un aumento del suo costo, una diminuzione dei ricavi e dell'ammontare del profitto e, di conseguenza, un deterioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa e della sua solvibilità.

Una posizione finanziaria stabile, a sua volta, ha un impatto positivo sull'attuazione dei piani di produzione e sulla fornitura delle esigenze di produzione con le risorse necessarie. Pertanto, l'attività finanziaria come parte integrante dell'attività economica è finalizzata a garantire la ricezione e l'esborso programmati delle risorse finanziarie, l'attuazione della disciplina di liquidazione, il raggiungimento di proporzioni razionali del capitale proprio e del capitale di prestito e il suo utilizzo più efficiente.

Lo scopo principale dell'analisi è identificare ed eliminare tempestivamente le carenze nell'attività finanziaria e trovare riserve per migliorare le condizioni finanziarie dell'impresa e la sua solvibilità.

L'analisi della condizione finanziaria dell'organizzazione prevede i seguenti passaggi.

1. Esame preliminare della situazione economico-finanziaria di un'entità aziendale.

1.1. Caratteristiche della direzione generale dell'attività finanziaria ed economica.

1.2. Stima dell'attendibilità delle informazioni degli articoli della segnalazione.

2. Valutazione e analisi del potenziale economico dell'organizzazione.

2.1. Valutazione dello stato della proprietà.

2.1.1. Costruzione del saldo netto analitico.

2.1.2. Analisi dell'equilibrio verticale.

2.1.3. Analisi di bilancio orizzontale.

2.1.4. Analisi dei cambiamenti qualitativi nello stato della proprietà.

2.2. Valutazione della situazione finanziaria.

2.2.1. Valutazione della liquidità.

2.2.2. Valutazione della stabilità finanziaria.

3. Valutazione e analisi dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa.

3.1. Valutazione delle (principali) attività produttive.

3.2. Analisi della redditività.

3.3. Valutazione della situazione del mercato mobiliare.

La base informativa di questa metodologia è il sistema di indicatori fornito nell'Appendice 1.

8.1. Esame preliminare della situazione economico-finanziaria dell'impresa

L'analisi inizia con una revisione dei principali indicatori di performance dell'impresa. Questa revisione dovrebbe prendere in considerazione le seguenti domande:

• stato di proprietà dell'impresa all'inizio e alla fine del periodo di riferimento;
• condizioni di lavoro dell'impresa nel periodo di riferimento;
• i risultati conseguiti dall'impresa nel periodo di rendicontazione;
• prospettive per l'attività finanziaria ed economica dell'impresa.

La posizione patrimoniale dell'impresa all'inizio e alla fine del periodo di rendicontazione è caratterizzata dai dati di bilancio. Confrontando la dinamica dei risultati delle sezioni del bilancio patrimoniale, è possibile scoprire le tendenze nel cambiamento dello stato della proprietà. Le informazioni sui cambiamenti nella struttura organizzativa della gestione, l'apertura di nuovi tipi di attività dell'impresa, le caratteristiche del lavoro con le controparti, ecc. sono solitamente contenute in una nota esplicativa al bilancio annuale. L'efficacia e le prospettive dell'attività dell'impresa possono essere generalmente stimate in base all'analisi della dinamica del profitto, nonché all'analisi comparativa degli elementi di crescita del patrimonio dell'impresa, del volume delle sue attività produttive e del profitto. Le informazioni sulle carenze nel lavoro dell'impresa possono essere direttamente presenti nel bilancio in forma esplicita o velata. Questo caso può verificarsi quando nella segnalazione sono presenti articoli che indicano l'andamento estremamente insoddisfacente dell'impresa nel periodo di riferimento e la conseguente scarsa posizione finanziaria (ad esempio, l'articolo "Perdite"). Nei bilanci di imprese abbastanza redditizie, gli articoli possono anche essere presenti in forma nascosta e velata, indicando alcune carenze nel loro lavoro.

Ciò può essere causato non solo da falsificazioni da parte dell'impresa, ma anche dalla metodologia di segnalazione accettata, secondo la quale molte voci di bilancio sono complesse (ad esempio, le voci "Altri debitori", "Altri creditori").

8.2. Valutazione e analisi del potenziale economico dell'organizzazione

8.2.1. Valutazione dello stato della proprietà

Il potenziale economico dell'organizzazione può essere caratterizzato in due modi: dalla posizione dello stato patrimoniale dell'impresa e dalla posizione della sua situazione patrimoniale. Entrambi questi aspetti dell'attività finanziaria ed economica sono correlati: la struttura irrazionale della proprietà, la sua composizione di scarsa qualità possono portare a un deterioramento della situazione finanziaria e viceversa.

Secondo la normativa vigente, il bilancio è attualmente redatto al netto della valutazione. Tuttavia, numerosi articoli sono ancora di natura normativa. Per facilità di analisi, è consigliabile utilizzare il cosiddetto saldo netto analitico sintetico , che si forma eliminando l'influenza sul risultato di bilancio (valuta) e la sua struttura di articoli regolamentari. Per questo:

• gli importi alla voce "Debiti dei partecipanti (fondatori) sui contributi al capitale autorizzato" riducono l'ammontare del capitale proprio e l'ammontare delle attività correnti;
• del valore della voce “Riserve valutate (“Fondo svalutazione crediti”)”, viene adeguato il valore dei crediti e del patrimonio netto dell'impresa;
• gli elementi delle voci di bilancio di composizione omogenea sono riuniti nelle necessarie sezioni analitiche (attivo circolante, patrimonio netto e capitale di terzi).

La stabilità della posizione finanziaria dell'impresa dipende in gran parte dall'opportunità e dalla correttezza dell'investimento di risorse finanziarie in attività.

Nel corso del funzionamento dell'impresa, il valore dei beni, la loro struttura subiscono continui cambiamenti. L'idea più generale dei cambiamenti qualitativi che hanno avuto luogo nella struttura dei fondi e delle loro fonti, nonché la dinamica di questi cambiamenti, può essere ottenuta utilizzando l'analisi verticale e orizzontale del reporting.

L'analisi verticale mostra la struttura dei fondi aziendali e le loro fonti. L'analisi verticale consente di passare a stime relative e condurre confronti economici dell'andamento economico di imprese che differiscono per la quantità di risorse utilizzate, attenuare l'impatto dei processi inflazionistici che distorcono gli indicatori assoluti dei bilanci.

L'analisi orizzontale della rendicontazione consiste nella costruzione di una o più tabelle analitiche in cui gli indicatori assoluti sono integrati da tassi di crescita (diminuzione) relativi, il grado di aggregazione degli indicatori è determinato dall'analista. Di norma, i tassi di crescita di base vengono presi per un numero di anni (periodi contigui), il che consente di analizzare non solo la variazione dei singoli indicatori, ma anche di prevederne i valori.

Le analisi orizzontali e verticali si completano a vicenda. Pertanto, in pratica, non è raro costruire tabelle analitiche che caratterizzano sia la struttura del bilancio sia la dinamica dei suoi singoli indicatori. Entrambi questi tipi di analisi sono particolarmente preziosi nei confronti interaziendali, in quanto consentono di confrontare i rendiconti di aziende diverse per tipologia di attività e volumi di produzione.

Criteri cambiamenti qualitativi nello stato di proprietà dell'impresa e il grado della loro progressività sono indicatori quali:

• l'ammontare delle attività economiche dell'impresa;
• quota della parte attiva delle immobilizzazioni;
• fattore di usura;
• quota di beni di rapido realizzo;
• quota di immobilizzazioni in leasing;
• quota di crediti, ecc.

Le formule per il calcolo di questi indicatori sono fornite nell'Appendice 2.

Considera la loro interpretazione economica.

L'ammontare delle attività economiche a disposizione dell'impresa. Questo indicatore fornisce una valutazione generalizzata delle attività nel bilancio dell'impresa. Questa è una stima contabile che non corrisponde al valore di mercato totale delle sue attività. La crescita di questo indicatore indica un aumento del potenziale immobiliare dell'impresa.

La quota della parte attiva delle immobilizzazioni. Sotto la parte attiva delle immobilizzazioni si intendono macchinari, attrezzature e automezzi. La crescita di questo indicatore in dinamica è generalmente considerata una tendenza favorevole.

Fattore di usura. L'indicatore caratterizza la quota del valore delle immobilizzazioni che rimane da ammortizzare come spese nei periodi successivi. Il coefficiente viene solitamente utilizzato nell'analisi come caratteristica dello stato delle immobilizzazioni. L'aggiunta di questo indicatore al 100% (o uno) è il coefficiente validità. Il fattore di ammortamento dipende dal metodo di calcolo dell'ammortamento accettato e non riflette completamente l'effettivo ammortamento delle immobilizzazioni. Allo stesso modo, la durata di conservazione non fornisce una stima accurata del loro valore attuale. Ciò è dovuto a una serie di motivi: il tasso di inflazione, lo stato della congiuntura e della domanda, la correttezza della determinazione della vita utile delle immobilizzazioni, ecc. Tuttavia, nonostante le carenze, la condizionalità degli indicatori di usura, hanno un certo valore analitico. Secondo alcune stime, un valore del fattore di usura superiore al 50% è considerato indesiderabile.

frequenza di aggiornamento. Mostra quale parte dei cespiti disponibili alla fine del periodo di riferimento sono nuovi cespiti.

Percentuale di abbandono. Mostra quale parte delle immobilizzazioni con cui la società ha iniziato ad operare nel periodo di riferimento, è stata ritirata a causa di fatiscenti e altri motivi.

8.2.2. Valutazione della posizione finanziaria

La posizione finanziaria dell'impresa può essere valutata dal punto di vista del breve e del lungo periodo. Nel primo caso i criteri di valutazione della posizione finanziaria sono la liquidità e la solvibilità dell'impresa, ovvero la capacità di effettuare tempestivamente e integralmente accordi su obbligazioni a breve termine.

Sotto la liquidità di qualsiasi risorsa comprendere la sua capacità di essere trasformato in denaro, e il grado di liquidità è determinato dalla durata del periodo di tempo durante il quale questa trasformazione può essere effettuata. Più breve è il periodo, maggiore è la liquidità di questo tipo di attività.

Parlando di liquidità aziendale, significa che dispone di capitale circolante per un importo teoricamente sufficiente a rimborsare obbligazioni a breve termine, anche se con violazione delle scadenze previste dai contratti.

Solvibilità significa che l'impresa dispone di disponibilità liquide e mezzi equivalenti sufficienti per pagare i debiti che richiedono un rimborso immediato. Pertanto, i principali segnali di solvibilità sono: a) la presenza di fondi sufficienti sul conto corrente; b) l'assenza di debiti scaduti.

Ovviamente, liquidità e solvibilità non sono identiche tra loro. Pertanto, gli indicatori di liquidità possono caratterizzare la posizione finanziaria come soddisfacente, tuttavia, in sostanza, questa valutazione può essere errata se una quota significativa delle attività correnti ricade su attività illiquide e crediti scaduti. Ecco i principali indicatori per valutare la liquidità e la solvibilità dell'impresa.

L'importo del proprio capitale circolante. Caratterizza quella parte del capitale proprio della società, che è la fonte di copertura delle sue attività correnti (ossia, attività con un fatturato inferiore a un anno). Questo è un indicatore calcolato che dipende sia dalla struttura delle attività che dalla struttura delle fonti di finanziamento. L'indicatore è di particolare importanza per le imprese impegnate in attività commerciali e altre operazioni di intermediazione. Ceteris paribus, la crescita di questo indicatore in dinamica è considerata una tendenza positiva. La principale e costante fonte di aumento dei fondi propri è il profitto. È necessario distinguere tra "capitale circolante" e "capitale circolante proprio". Il primo indicatore caratterizza il patrimonio dell'impresa (sezione II dell'attivo di bilancio), il secondo - le fonti di finanziamento, ovvero la parte del capitale proprio dell'impresa, considerata come fonte di copertura delle attività correnti. Il valore del proprio capitale circolante è numericamente pari all'eccedenza delle attività correnti rispetto alle passività correnti. Una situazione è possibile quando il valore delle passività correnti supera il valore delle attività correnti. La posizione finanziaria dell'impresa in questo caso è considerata instabile; è necessario un intervento immediato per correggerlo.

Manovrabilità del capitale funzionante. Caratterizza quella parte del proprio capitale circolante, che è sotto forma di contante, cioè fondi con liquidità assoluta. Per un'impresa normalmente funzionante, questo indicatore varia solitamente da zero a uno. Ceteris paribus, la crescita dell'indicatore in dinamica è considerata una tendenza positiva. Un valore indicativo accettabile dell'indicatore è fissato dall'impresa in modo indipendente e dipende, ad esempio, da quanto è elevato il suo fabbisogno giornaliero di risorse di cassa gratuite.

Indice di liquidità corrente. Fornisce una valutazione generale della liquidità delle attività, mostrando quanti rubli di attività correnti rappresentano un rublo di passività correnti. La logica di calcolo di questo indicatore è che la società rimborsa le passività a breve termine principalmente a scapito delle attività correnti; pertanto, se le attività correnti eccedono le passività correnti, l'impresa può essere considerata funzionante (almeno teoricamente). Il valore dell'indicatore può variare a seconda del settore e del tipo di attività e la sua ragionevole crescita della dinamica è generalmente considerata una tendenza favorevole. Nella pratica contabile e analitica occidentale, viene fornito il valore critico inferiore dell'indicatore - 2; tuttavia, questo è solo un valore indicativo, che indica l'ordine dell'indicatore, ma non il suo esatto valore normativo.

Rapporto di liquidità rapido. L'indicatore è simile all'indice di liquidità corrente; tuttavia, è calcolato su una gamma più ristretta di attività correnti. La parte meno liquida di esse - scorte di produzione - è esclusa dal calcolo. La logica alla base di questa esclusione non è solo che le scorte sono significativamente meno liquide, ma, cosa più importante, che il denaro che può essere raccolto se le scorte sono costrette a essere vendute può essere sostanzialmente inferiore al costo per acquistarle.

Valore inferiore approssimativo dell'indicatore - 1; tuttavia, anche questa valutazione è condizionata. Analizzando la dinamica di questo coefficiente, è necessario prestare attenzione ai fattori che ne hanno causato il cambiamento. Quindi, se la crescita del rapporto di liquidità rapida fosse associata principalmente alla crescita. crediti ingiustificati, ciò non può caratterizzare positivamente l'attività dell'impresa.

Il rapporto di liquidità assoluto (solvibilità) è il criterio più rigoroso per la liquidità di un'impresa e mostra quale parte degli obblighi di debito a breve termine può essere rimborsata immediatamente se necessario. Il limite inferiore raccomandato dell'indicatore fornito nella letteratura occidentale è 0,2. Poiché lo sviluppo di standard di settore per questi coefficienti è una questione di futuro, in pratica è auspicabile analizzare la dinamica di questi indicatori, integrandola con un'analisi comparativa dei dati disponibili sulle imprese che hanno un orientamento simile della loro attività economica.

La quota del proprio capitale circolante nella copertura delle scorte. Caratterizza quella parte del costo delle rimanenze, che è coperta dal proprio capitale circolante. Tradizionalmente, è di grande importanza nell'analisi della condizione finanziaria delle imprese commerciali; il limite inferiore consigliato dell'indicatore in questo caso è del 50%.

Rapporto di copertura dell'inventario. Calcolato correlando il valore delle fonti “normali” di copertura delle riserve e l'ammontare delle riserve. Se il valore di questo indicatore è inferiore a uno, l'attuale condizione finanziaria dell'impresa è considerata instabile.

Una delle caratteristiche più importanti della condizione finanziaria di un'impresa è la stabilità delle sue attività alla luce di una prospettiva di lungo termine. È correlato alla struttura finanziaria complessiva dell'impresa, al grado della sua dipendenza da creditori e investitori.

La stabilità finanziaria nel lungo periodo è quindi caratterizzata dal rapporto tra fondi propri e fondi presi in prestito. Tuttavia, questo indicatore fornisce solo una valutazione generale della stabilità finanziaria. Pertanto, nel mondo e nella pratica contabile e analitica nazionale, è stato sviluppato un sistema di indicatori.

Indice di concentrazione del patrimonio. Caratterizza la quota dei proprietari dell'impresa nell'importo totale dei fondi anticipati nelle sue attività. Maggiore è il valore di questo rapporto, più l'impresa è finanziariamente stabile, stabile e indipendente dai prestiti esterni. Un'aggiunta a questo indicatore è il rapporto di concentrazione del capitale attratto (preso in prestito) - la loro somma è pari a 1 (o 100%).

Coefficiente di dipendenza finanziaria. È l'inverso del rapporto di concentrazione azionaria. La crescita di questo indicatore in dinamica significa un aumento della quota di fondi presi in prestito nel finanziamento dell'impresa. Se il suo valore è ridotto a uno (o al 100%), ciò significa che i proprietari finanziano interamente la loro impresa.

Il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio. Mostra quale parte del patrimonio netto viene utilizzata per finanziare le attività correnti, cioè investita in capitale circolante, e quale parte viene capitalizzata. Il valore di questo indicatore può variare in modo significativo a seconda della struttura del capitale e del settore industriale dell'impresa.

Coefficiente di struttura degli investimenti a lungo termine. La logica per il calcolo di questo indicatore si basa sul presupposto che i prestiti ei prestiti a lungo termine siano utilizzati per finanziare immobilizzazioni e altri investimenti di capitale. Il rapporto mostra quale parte delle immobilizzazioni e altre attività non correnti è finanziata da investitori esterni.

Rapporto di indebitamento a lungo termine. Caratterizza la struttura del capitale. La crescita di questo indicatore in dinamica è una tendenza negativa, il che significa che l'azienda sta diventando sempre più dipendente da investitori esterni.

Il rapporto tra fondi propri e presi in prestito. Come alcuni degli indicatori di cui sopra, questo rapporto fornisce la valutazione più generale della stabilità finanziaria dell'impresa. Ha un'interpretazione abbastanza semplice: il suo valore, ad esempio, pari a 0,178, significa che per ogni rublo di fondi propri investiti nel patrimonio dell'impresa, vengono contabilizzati 17,8 copechi. denaro preso in prestito. La crescita dell'indicatore in dinamica indica un aumento della dipendenza dell'impresa da investitori e creditori esterni, ad es. su una certa diminuzione della stabilità finanziaria e viceversa.

Non esistono criteri normativi unici per gli indicatori considerati. Dipendono da molti fattori: l'affiliazione settoriale dell'impresa, i principi del prestito, l'attuale struttura delle fonti di finanziamento, il fatturato del capitale circolante, la reputazione dell'impresa, ecc.

8.3. Valutazione e analisi dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche

8.3.1. Valutazione dell'attività aziendale

La valutazione dell'attività aziendale è finalizzata ad analizzare i risultati e l'efficacia dell'attuale principale attività produttiva

Una valutazione dell'attività aziendale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di una determinata impresa e delle imprese collegate in termini di investimento di capitale. Tali criteri qualitativi (cioè non formalizzabili) sono: l'ampiezza dei mercati di vendita dei prodotti; la disponibilità dei prodotti forniti per l'esportazione; la reputazione dell'impresa, espressa, in particolare, nella popolarità dei clienti che utilizzano i servizi dell'impresa, ecc. La valutazione quantitativa viene effettuata in due direzioni:

• il grado di realizzazione del piano (stabilito da un'organizzazione superiore o indipendente) in termini di indicatori principali, garantendo i tassi specificati della loro crescita;
• il livello di efficienza nell'uso delle risorse aziendali.

Per implementare la prima linea di analisi, è opportuno tenere conto anche delle dinamiche comparative dei principali indicatori. In particolare, è ottimale il seguente rapporto:

T pb > T p > T ak > 100%,

dove T pb > T p -, T ak - rispettivamente, il tasso di variazione dei profitti, delle vendite, del capitale anticipato (Bd).

Questa dipendenza fa sì che: a) aumenti il ​​potenziale economico dell'impresa; b) rispetto all'aumento del potenziale economico, il volume delle vendite aumenta a un tasso più elevato, vale a dire le risorse aziendali vengono utilizzate in modo più efficiente; c) il profitto aumenta a un ritmo più rapido, il che indica, di norma, una relativa diminuzione dei costi di produzione e distribuzione.

Tuttavia, sono possibili anche deviazioni da questa dipendenza ideale, e non dovrebbero sempre essere considerate negative, tali motivi sono: lo sviluppo di nuove prospettive per la direzione degli investimenti di capitale, la ricostruzione e l'ammodernamento delle industrie esistenti, ecc. Questa attività è sempre associata a notevoli investimenti di risorse finanziarie, che per la maggior parte non forniscono benefici rapidi, ma alla lunga possono ripagare completamente.

Per attuare la seconda direzione, è possibile calcolare vari indicatori che caratterizzano l'efficienza dell'uso di risorse materiali, lavorative e finanziarie. I principali sono la produzione, la produttività del capitale, la rotazione delle scorte, la durata del ciclo operativo, la rotazione del capitale anticipato.

A analisi del turnover del capitale circolante particolare attenzione va prestata alle rimanenze e ai crediti. Meno le risorse finanziarie in queste attività si esauriscono, più efficientemente vengono utilizzate, più velocemente si trasformano e maggiori sono i profitti che portano all'impresa.

Il turnover è stimato confrontando gli indicatori dei saldi medi dell'attivo circolante e del loro turnover per il periodo analizzato. I fatturati nella valutazione e analisi del fatturato sono:

• per le rimanenze - il costo di produzione dei prodotti venduti;
• per i crediti - vendite di prodotti tramite bonifico bancario (poiché questo indicatore non è riflesso nei bilanci ed è identificabile dai dati contabili, in pratica è spesso sostituito da un indicatore dei proventi delle vendite).

Diamo un'interpretazione economica degli indicatori di fatturato:

• fatturato in fatturato
indica il numero medio di rotazioni di fondi investiti in attività di questo tipo nel periodo analizzato;
• fatturato in giorni
indica la durata (in giorni) di una rotazione dei fondi investiti in attività di questo tipo.

Una caratteristica generalizzata della durata dell'attenuazione delle risorse finanziarie nell'attivo circolante è indicatore del tempo di ciclo, cioè. quanti giorni passano mediamente dal momento dell'investimento dei fondi nelle attività produttive correnti fino alla loro restituzione sotto forma di provento sul conto corrente. Questo indicatore dipende in gran parte dalla natura delle attività produttive; la sua riduzione è uno dei principali compiti in azienda dell'azienda.

Gli indicatori dell'efficienza dell'uso di alcuni tipi di risorse sono riassunti in termini di rotazione del capitale proprio e rotazione del capitale fisso, che caratterizzano, rispettivamente, il ritorno sull'investimento nell'impresa: a) i fondi del proprietario; b) tutti i mezzi, compreso attratto. La differenza tra questi rapporti è dovuta al grado di indebitamento per finanziare le attività produttive.

Gli indicatori generalizzanti per valutare l'efficienza dell'uso delle risorse aziendali e il dinamismo del suo sviluppo includono l'indicatore dell'efficienza delle risorse e il coefficiente di sostenibilità della crescita economica.

Produttività delle risorse (indice di rotazione del capitale anticipato). Caratterizza il volume dei prodotti venduti per rublo di fondi investiti nelle attività dell'impresa. La crescita dell'indicatore in dinamica è considerata una tendenza favorevole.

Coefficiente di sostenibilità della crescita economica. Mostra il ritmo medio al quale un'impresa può svilupparsi in futuro senza modificare il rapporto già stabilito tra varie fonti di finanziamento, produttività del capitale, redditività della produzione, politica dei dividendi, ecc.

8.3.2. Valutazione della redditività

I principali indicatori di questo blocco, utilizzati nei paesi con economia di mercato per caratterizzare la redditività degli investimenti in attività di un particolare tipo, includono rendimento del capitale anticipato E rendimento del capitale proprio. L'interpretazione economica di questi indicatori è ovvia: quanti rubli di profitto cadono su un rublo di capitale (proprio) anticipato. Viene prestata sufficiente attenzione al calcolo di questi indicatori nell'argomento n. 7.

8.3.3. Valutazione della situazione del mercato mobiliare

Questo tipo di analisi viene eseguita nelle società quotate in borsa e ivi quotano i propri titoli. L'analisi non può essere eseguita direttamente su bilancio - sono necessarie ulteriori informazioni. Poiché la terminologia dei titoli nel nostro paese non è ancora completamente sviluppata, i nomi dati degli indicatori sono condizionali.

Utile per azione. È il rapporto tra l'utile netto, al netto dei dividendi sulle azioni privilegiate, e il numero totale di azioni ordinarie. È questo indicatore che influenza in gran parte il prezzo di mercato delle azioni. Il suo principale difetto nel piano analitico è l'incompatibilità spaziale dovuta al disuguale valore di mercato delle azioni delle diverse società.

Condividi valore. È calcolato come il quoziente della divisione del prezzo di mercato di un'azione per l'utile per azione. Questo indicatore funge da indicatore della domanda per le azioni di questa società, poiché mostra quanto gli investitori sono disposti a pagare al momento per un rublo di utile per azione. La crescita relativamente elevata di questo indicatore in dinamica indica che gli investitori si aspettano una crescita più rapida dei profitti di questa azienda rispetto ad altre. Questo indicatore può già essere utilizzato nei confronti spaziali (interaziendali). Le aziende con un valore relativamente elevato del coefficiente di stabilità della crescita economica sono inoltre caratterizzate, di norma, da un valore elevato dell'indicatore “share value”.

Il rendimento da dividendi di un'azione. È espresso come il rapporto tra il dividendo pagato sulle azioni e il suo prezzo di mercato. Nelle aziende che espandono le loro attività capitalizzando la maggior parte dei profitti, il valore di questo indicatore è relativamente piccolo. Il rendimento da dividendi di un'azione è la percentuale di rendimento del capitale investito in un'azione di un'impresa. Questo è un effetto diretto. Ne esiste anche uno indiretto (utile o perdita), espresso in una variazione del prezzo di mercato delle azioni di questa società.

rendimento del dividendo. Calcolato dividendo il dividendo pagato per azione per l'utile per azione. L'interpretazione più ovvia di questo indicatore è la quota di utile netto pagata agli azionisti sotto forma di dividendi. Il valore del coefficiente dipende dalla politica di investimento della società. Questo indicatore è strettamente correlato al coefficiente di reinvestimento degli utili, che ne caratterizza la quota finalizzata allo sviluppo delle attività produttive. La somma dei valori dell'indicatore del rendimento da dividendi e del coefficiente di reinvestimento degli utili è pari a uno.

Rapporto di quotazione delle azioni. È calcolato dal rapporto tra il prezzo di mercato di un'azione e il suo prezzo contabile (libro). Il book price caratterizza la quota di equity per azione. È costituito dal valore nominale (ossia il valore apposto sull'intestazione dell'azione per la quale è contabilizzato nel capitale sociale), la quota di sovrapprezzo (la differenza accumulata tra il prezzo di mercato delle azioni al momento della vendita e il loro valore nominale) e la quota di utile accumulata e investita nello sviluppo della società. Il valore del coefficiente di quotazione maggiore di uno significa che i potenziali azionisti, al momento dell'acquisto di un'azione, sono pronti a dare un prezzo per essa che supera la stima contabile del capitale reale attribuibile all'azione al momento.

Nel processo di analisi, è possibile utilizzare modelli fattoriali rigidamente determinati per identificare e fornire una descrizione comparativa dei principali fattori che hanno influenzato il cambiamento in un particolare indicatore. .

Il sistema dato si basa sulla seguente dipendenza fattoriale rigidamente determinata:

Dove KFZ- coefficiente di dipendenza finanziaria, VA- l'ammontare delle attività dell'impresa, SC- equità.

Dal modello presentato si evince che il rendimento del capitale proprio dipende da tre fattori: la redditività dell'attività economica, l'efficienza delle risorse e la struttura del capitale anticipato. L'importanza dei fattori identificati è spiegata dal fatto che in un certo senso riassumono tutti gli aspetti delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, in particolare il bilancio: il primo fattore riassume il modulo n. 2 "Conto economico", il secondo - l'attivo patrimoniale, il terzo - passivo patrimoniale.

8.4. Determinazione della struttura insoddisfacente del bilancio dell'impresa

Attualmente, la maggior parte delle imprese russe si trova in una situazione finanziaria difficile. Mancati pagamenti reciproci tra entità commerciali, tasse elevate e tassi di interesse bancari portano al fatto che le imprese sono insolventi. Un segno esterno dell'insolvenza (fallimento) di un'impresa è la sospensione dei suoi pagamenti correnti e l'incapacità di soddisfare i crediti dei creditori entro tre mesi dalla data della loro esecuzione.

Al riguardo, assume particolare rilevanza il tema della valutazione della struttura dello stato patrimoniale, in quanto le decisioni sull'insolvenza di un'impresa vengono assunte a fronte del riconoscimento dell'insoddisfacente struttura dello stato patrimoniale.

Lo scopo principale di condurre un'analisi preliminare della condizione finanziaria di un'impresa è comprovare la decisione di riconoscere la struttura patrimoniale come insoddisfacente e l'impresa come solvibile in conformità con il sistema di criteri approvato con decreto del governo della Federazione Russa del 20 maggio 1994 n. 498 "Su alcune misure per l'attuazione della legislazione sull'insolvenza (fallimento) delle imprese". Le principali fonti di analisi sono f. N. 1 "Bilancio dell'impresa", f. N. 2 "Conto Economico".

L'analisi e la valutazione della struttura del bilancio dell'impresa vengono effettuate sulla base di indicatori: indice di liquidità attuale; coefficiente di accantonamento con fondi propri.

La base per riconoscere la struttura patrimoniale di un'impresa come insoddisfacente e l'impresa come insolvente è una delle seguenti condizioni:

L'attuale indice di liquidità alla fine del periodo di riferimento è inferiore a 2; (Ktl);

L'equity ratio alla fine del periodo di rendicontazione è inferiore a 0,1. (Koss).

L'indicatore principale che caratterizza la presenza di una reale opportunità per un'impresa di ripristinare (o perdere) la propria solvibilità entro un certo periodo è il coefficiente di ripristino (perdita) di solvibilità. Se almeno uno dei coefficienti è inferiore allo standard ( K tl <2, а Koss <0,1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Se il coefficiente di liquidità corrente è maggiore o uguale a 2, e il coefficiente di mezzi propri è maggiore o uguale a 0,1, il coefficiente di perdita di solvibilità è calcolato per un periodo fissato pari a tre mesi.

Rapporto di recupero della solvibilità Soleè definito come il rapporto tra il rapporto di liquidità attuale stimato e il suo standard. L'indice di liquidità corrente stimato è determinato come somma del valore effettivo dell'indice di liquidità corrente alla fine del periodo di rendicontazione e della variazione del valore di tale indice tra la fine e l'inizio del periodo di rendicontazione in termini di periodo di recupero della solvibilità, posto pari a sei mesi:

,

Dove Kntl- valore normativo dell'attuale indice di liquidità,

Kntl\u003d 2; 6 - il periodo di ripristino della solvibilità per 6 mesi;

T - periodo di riferimento, mesi.

Il coefficiente di recupero della solvibilità, che assume un valore maggiore di 1, indica che l'impresa ha una reale opportunità di ripristinare la propria solvibilità. Il coefficiente di recupero della solvibilità, che assume un valore inferiore a 1, indica che l'impresa non ha reali possibilità di ripristinare la solvibilità nei prossimi sei mesi.

Il coefficiente di perdita di solvibilità K y è definito come il rapporto tra il rapporto di liquidità attuale stimato e il suo valore stabilito. L'indice di liquidità corrente stimato è determinato come somma del valore effettivo dell'indice di liquidità corrente alla fine del periodo di rendicontazione e della variazione del valore di tale rapporto tra la fine e l'inizio del periodo di rendicontazione in termini di periodo di insolvenza, posto pari a tre mesi:

,

Dove Quello- il periodo di perdita di solvibilità dell'impresa, mesi.

I coefficienti calcolati sono riportati nella tabella (Tavola 29), disponibile negli allegati alle “Disposizioni metodologiche per la valutazione della condizione patrimoniale delle imprese e per la costituzione di una struttura patrimoniale insoddisfacente”.

Tabella 29

Valutazione della struttura patrimoniale di un'impresa

Domande per l'autocontrollo

1. Qual è la procedura per analizzare la condizione finanziaria dell'impresa?
2. Quali sono le fonti di informazioni per condurre un'analisi finanziaria?
3. Qual è l'essenza dell'analisi verticale e orizzontale del bilancio dell'impresa?
4. Quali sono i principi per la costruzione di un bilancio analitico - netto?
5. Qual è la liquidità dell'impresa e come si differenzia dalla sua solvibilità?
6. Sulla base di quali indicatori è l'analisi della liquidità dell'impresa?
7. Qual è il concetto e la valutazione della stabilità finanziaria di un'impresa?
8. Quali indicatori vengono utilizzati per analizzare l'attività commerciale di un'impresa?
9. A quali condizioni vengono calcolati i coefficienti di recupero della solvibilità?

Attualmente, l'importanza di analizzare le attività finanziarie ed economiche di un'impresa è in forte aumento. I risultati dell'analisi interessano varie categorie di analisti: personale dirigente, rappresentanti delle autorità finanziarie, ispettori fiscali, creditori, ecc.

Sotto la condizione finanziaria si riferisce alla capacità della società di finanziare le proprie attività. È caratterizzato dalla disponibilità delle risorse finanziarie necessarie per il normale funzionamento dell'impresa, dall'opportunità del loro collocamento e dall'efficienza dell'uso, nonché dai rapporti finanziari con altre persone giuridiche e persone fisiche.

Per cominciare, condurremo un'analisi orizzontale e verticale del bilancio dell'azienda per 3 anni.

Analisi orizzontale. Nel processo di analisi, prima di tutto, si dovrebbe studiare la dinamica delle risorse dell'organizzazione, i cambiamenti nella loro composizione e struttura e valutarli. Per fare ciò, condurremo un'analisi orizzontale delle attività di Gizartteks LLC.

L'analisi orizzontale consente di confrontare ogni posizione di bilancio al momento con il periodo precedente. L'analisi dell'attivo di bilancio contiene informazioni sulla messa a disposizione del capitale dell'impresa, ad es. sull'investimento in proprietà specifiche e valori materiali, sui costi dell'impresa per la produzione e la vendita di prodotti e sul saldo della liquidità gratuita.

La variazione assoluta viene calcolata calcolando la differenza tra gli indicatori corrispondenti alla fine e all'inizio dell'anno e la deviazione relativa viene calcolata dividendo il risultato della deviazione assoluta per il valore dell'indicatore all'inizio dell'anno. Per condurre l'analisi, utilizzeremo il bilancio dell'impresa, il conto economico. Tutti i dati saranno presentati nella Tabella 3.

Un'analisi orizzontale delle attività di Gizarttex LLC mostra che il loro importo assoluto per il 2012 è diminuito di 33 milioni di rubli, ovvero del 13,4%. Si può concludere che l'organizzazione riduce il proprio potenziale economico. L'aumento delle attività correnti è dovuto a un aumento della liquidità dell'organizzazione di 212 milioni di rubli e riserve.

Tabella 3. Saldo analitico delle attività (milioni di rubli)

La crescita di un tale indicatore come contanti +212 mil. rubli indica che l'organizzazione non sta incontrando difficoltà finanziarie, perché dispone di grandi risorse finanziarie che non vengono investite in scorte in eccesso.

L'aumento della cifra dei crediti è associato a un aumento delle vendite, in quanto vi è un aumento dei ricavi della società. Questo indicatore indica un aumento del rischio di mancato o ritardato pagamento dei prodotti venduti.

Analizzando la composizione delle immobilizzazioni, si può notare che la diminuzione dell'indicatore nel 2012 rispetto al 2011 di - 33 milioni di rubli è dovuta a cambiamenti nella composizione delle immobilizzazioni.

La seconda componente dell'analisi della condizione finanziaria dell'organizzazione è la valutazione delle fonti di formazione dei fondi dell'organizzazione.

Per valutare le fonti vengono utilizzati i dati di un'analisi orizzontale delle passività di bilancio. L'analisi della responsabilità consente di determinare quali cambiamenti si sono verificati nella struttura del capitale proprio e del capitale preso in prestito, quanti fondi presi in prestito a lungo e breve termine sono coinvolti nel fatturato dell'impresa, ad es. la responsabilità mostra da dove provengono i fondi, a chi le imprese li devono. I calcoli delle variazioni assolute e relative degli indicatori considerati sono analoghi a quelli dell'asset.

Tabella 4. Passività del bilancio analitico (milioni di rubli)

L'aumento delle passività nel 2012 di Gizarttex LLC si è verificato di 1.798 milioni di rubli. L'aumento è dovuto principalmente ad un aumento del 52% delle passività a breve termine. Alla fine del periodo analizzato (2012), le passività sono costituite interamente da debiti verso fornitori.

L'aumento del capitale azionario è avvenuto di 1506 milioni di rubli. L'aumento del capitale proprio alla fine del periodo analizzato (2012) si è verificato a causa dell'utile accumulato per un importo di 1395 milioni di rubli. Nonostante un significativo aumento del capitale proprio, il capitale aggiuntivo e autorizzato dell'organizzazione è rimasto invariato.

Pertanto, sulla base dell'analisi orizzontale condotta, possiamo affermare che le attività finanziarie ed economiche dell'impresa hanno contribuito all'aumento del proprio capitale.

L'analisi verticale viene effettuata utilizzando una tabella analitica e prevede lo studio delle variazioni della quota di attività e passività del bilancio al fine di prevedere i cambiamenti nella loro struttura.

Tabella 5. Analisi verticale degli asset

Nella struttura delle attività di bilancio di Gizarttex LLC, una quota significativa appartiene alle attività correnti. All'inizio del 2011 il valore delle attività correnti ammontava al 78,2% del loro valore totale e alla fine dell'anno al 92,7%. C'è una tendenza ad aumentare la quota di questo tipo di attività.

A partire dal 1 gennaio 2011, le scorte di materie prime avevano una quota significativa delle attività correnti - 73%. Durante il periodo in esame, vi è la tendenza ad aumentarli nelle attività correnti di GizarTeks LLC.

Il prossimo tipo di attività correnti con una quota significativa erano i crediti. Al 1 gennaio 2011 la quota di questo tipo di attività era dell'1,5%, a fine 2012 la quota è aumentata del 5,2%.

La quota di immobilizzazioni all'inizio del 2011 era del 21,8%, in aumento rispetto al 2010 dello 0,9%. Tuttavia, all'inizio del 2012, la quota è del 7,3%. C'è una tendenza al ribasso in questo tipo di attività. Il decremento è causato dalla riduzione delle immobilizzazioni - l'eliminazione di attrezzature obsolete.

Le passività includono capitale proprio e passività a breve termine. Pertanto, in base alla quota di passività, possiamo concludere che le fonti dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa sono cambiate.

Tabella 6. Analisi verticale delle passività

Nel periodo analizzato nel 2011 si registra una diminuzione della quota di patrimonio netto dello 0,66% rispetto al 2010 ed è del 50,66%. Va notato che mantenere la quota di capitale al di sotto del 50% non è auspicabile, poiché la società dipenderà dai prestiti. Tuttavia, nel 2012, la quota di patrimonio netto è aumentata in modo significativo al 70,98% a causa degli utili accumulati e di altre fonti di capitale.

La società non aveva passività a lungo termine per il periodo analizzato. Se prendiamo in considerazione la possibilità di sostituire le passività a breve termine con quelle a lungo termine, la predominanza di fonti a breve termine nella struttura dei fondi presi in prestito è un fattore negativo che caratterizza il deterioramento della struttura del bilancio e l'aumento del rischio di perdita della stabilità finanziaria.

La quota di passività a breve nel 2012 è diminuita rispetto al 2010-2011 del 22,83%.

Per un'organizzazione, è importante non solo eseguire un'analisi e presentare con competenza i risultati, ma anche formulare raccomandazioni basate su di esse per migliorare gli indicatori e le caratteristiche di qualità nelle attività dell'organizzazione. Lo scopo principale dell'analisi finanziaria non è il calcolo degli indicatori, ma la capacità di interpretare i risultati.

Sulla base dell'analisi orizzontale e verticale dello stato patrimoniale, vengono determinati gli andamenti positivi e negativi delle variazioni delle sezioni e delle voci di bilancio.

Nella struttura del patrimonio dell'organizzazione LLC "Gizartteks" una grande quota appartiene al denaro. Nel periodo in esame la quota di capitale circolante è stata superiore al 50%. Ciò indica la formazione di una struttura mobile di attività, che contribuisce all'accelerazione del turnover del capitale circolante dell'organizzazione.

Un quadro completo dello stato di solvibilità dell'impresa può essere presentato analizzando gli indici di liquidità.

Nella pratica del lavoro analitico viene utilizzato un sistema di indicatori di liquidità, calcolato secondo le seguenti formule.

Il rapporto di liquidità assoluto è determinato dalla seguente formula:

Cal=Ds/Kfo (5)

dove: Cal - rapporto di liquidità assoluto; Ds - contanti; CFO - obbligazioni finanziarie a breve termine.

Il rapporto di liquidità rapida è determinato dalla seguente formula:

Kbl=Re+Kfv+Kdz/Kfo (6)

dove: Кbl - rapporto di liquidità rapido; Ds - contanti; Kdz - crediti a breve termine; Kfv - investimenti finanziari a breve termine; CFO - obbligazioni finanziarie a breve termine.

Soddisfacente è generalmente considerato il valore di questo indicatore 0,7-1.

L'indice di liquidità corrente (coefficiente di copertura generale) mostra la misura in cui le attività correnti coprono le passività a breve termine. Un coefficiente con un valore maggiore di 2,0 è considerato soddisfacente.

Ktl=Ta/Ko (7)

dove: Ktl - indice di liquidità attuale; Ta - attività correnti; Ko - passività a breve termine.

Questi indicatori consentono di determinare la capacità dell'azienda di pagare i propri obblighi a breve termine durante il periodo di riferimento.

Calcola gli indici di liquidità Entro al 2010 -55/498=0.11

Entro il 2010 -903/498=1,81.

Entro bl 2010 -55+0+25/498=0,16.

K al 2011 -43/558=0,08.

Entro il 2011 -885/558=1,58.

Entro bl 2011 -43+0+17/558=0.11.

K al 2012 -255/750=0,34.

Entro il 2012 -2716/750=3,62.

Entro bl 2012 -255+0+197/750=0,6.

I dati saranno presentati nella Tabella 7.

Tabella 7. Dinamica degli indicatori di liquidità (milioni di rubli)

L'attuale rapporto di liquidità caratterizza la sicurezza generale dell'impresa con capitale circolante per lo svolgimento di attività economiche e il rimborso tempestivo degli obblighi urgenti dell'impresa. L'attuale rapporto di liquidità mostra che nel 2011 1 rublo di passività correnti rappresentava 1,58 rubli di attività correnti, mentre nel 2010 questa cifra era di 1,81 e già nel 2012 questo rapporto era di 3,62 rubli. attività correnti per 1 rublo di passività correnti. Ciò indica un aumento delle capacità di pagamento dell'impresa.

L'indice di liquidità rapida ha un significato simile all'indicatore precedente, tuttavia viene calcolato per una gamma più ristretta di attività correnti, quando la parte più liquida di esse - scorte e costi dei materiali - è esclusa dal calcolo. L'indice di liquidità rapido (a termine) caratterizza la capacità dell'azienda di rimborsare le passività correnti (a breve termine) a scapito delle attività correnti. Aumento del coefficiente nel 2011-2012 da 0,11 a 0,6 è dovuto principalmente ad una diminuzione dei debiti dell'impresa.

Se il rapporto corrente è compreso nell'intervallo accettabile, mentre il rapporto rapido è inaccettabilmente basso, ciò significa che l'azienda può ripristinare la propria solvibilità tecnica vendendo il proprio inventario e crediti, ma di conseguenza potrebbe perdere la capacità di funzionare normalmente.

Il rapporto di liquidità assoluto dell'indicatore 2011 - 0,08 è salito a 0,34 nel 2012. Pertanto, la società può estinguere i propri obblighi con urgenza.

La società Gizartteks LLC è liquida, ovvero ha la capacità di trasformare i propri beni in contanti e di estinguere puntualmente i propri obblighi di pagamento. Tuttavia, dovrebbe prestare attenzione al rapido rapporto di liquidità, che è inaccettabilmente basso.

Tabella 8

Nel 2012 c'è una tendenza positiva nello sviluppo dell'impresa: il tasso di crescita dei ricavi è stato del 274,5%, il che indica un aumento delle vendite di prodotti; il tasso di crescita dell'utile di bilancio è del 427,9%; utile netto 461,5%, utile da vendita prodotti 361%. E questo nonostante il fatto che nel 2011 il profitto derivante dalla vendita di prodotti sia diminuito notevolmente rispetto al 2010 di 221 milioni di rubli. L'aumento dell'utile netto è una tendenza positiva, che indica l'attività commerciale dell'impresa.

Studiamo il sistema di indicatori di performance dell'impresa. Gli indicatori più interessanti sono il rendimento delle attività, il rendimento del capitale proprio, il rendimento delle vendite.

Il rendimento delle attività è un indicatore della redditività e dell'efficienza dell'azienda, liberato dall'influenza dell'importo dei fondi presi in prestito. Viene utilizzato per confrontare le imprese nello stesso settore ed è calcolato dalla formula:

Redditività = Utile netto / Attivo medio (8)

Il rendimento delle attività mostra quanto profitto c'è per ogni rublo investito nella proprietà dell'organizzazione.

• 1. Consapevolezza di assumersi dei rischi. Poiché il rischio finanziario è un fenomeno oggettivo, è impossibile escludere completamente il rischio dall'attività finanziaria di un'impresa. Dopo aver valutato il livello di rischio per le singole operazioni, si può adottare la tattica della "elusione del rischio". La consapevolezza dell'accettazione del rischio è una condizione indispensabile per neutralizzare le conseguenze del rischio.
• 2. Gestibilità dei rischi accettati. Il portafoglio dei rischi finanziari dovrebbe includere principalmente quelli che possono essere neutralizzati.
• 3. Indipendenza della gestione del rischio individuale. Le perdite finanziarie per vari tipi di rischi sono indipendenti l'una dall'altra e devono essere neutralizzate individualmente nel processo di gestione.
• 4. Comparabilità del livello dei rischi accettati con il livello di redditività delle transazioni finanziarie. L'impresa dovrebbe accettare nel processo di attività finanziarie solo quei tipi di rischi finanziari, il cui livello non supera il corrispondente livello di redditività sulla scala "redditività - rischio".

Qualsiasi tipo di rischio per il quale il livello di rischio è superiore al livello di rendimento atteso (con il premio per il rischio incluso in esso) dovrebbe essere rifiutato dall'impresa (o l'entità del premio e del rischio dovrebbe essere rivista di conseguenza).

• 5. Comparabilità del livello di rischio accettato con le capacità finanziarie dell'impresa. L'importo previsto delle perdite finanziarie dell'impresa, corrispondente a un particolare livello di rischio finanziario, deve corrispondere alla quota di capitale che fornisce l'assicurazione interna contro i rischi.
• 6. Efficacia della gestione del rischio. Il costo dell'impresa per neutralizzare il rischio finanziario non dovrebbe superare l'ammontare delle possibili perdite finanziarie su di essa, anche con il più alto grado di probabilità di un evento di rischio. Il criterio dell'efficacia della gestione del rischio deve essere rispettato nell'attuazione sia dell'autoassicurazione che dell'assicurazione esterna dei rischi finanziari
• 7. Contabilità per il periodo dell'operazione nella gestione del rischio. Più lungo è il periodo di una transazione finanziaria, più ampia è la gamma dei rischi associati. Se è necessario effettuare tali operazioni finanziarie, l'impresa deve assicurarsi di ricevere il necessario livello aggiuntivo di redditività non solo a causa del premio di rischio, ma anche del premio di liquidità, poiché il periodo dell'operazione finanziaria è un periodo di "liquidità congelata" del capitale investito in essa. Solo in questo caso, l'impresa avrà il potenziale finanziario necessario per neutralizzare le conseguenze finanziarie negative di tale operazione in caso di un possibile evento di rischio.
• 8. Contabilizzazione della strategia finanziaria dell'impresa nel processo di gestione del rischio. Il sistema di gestione del rischio finanziario dovrebbe basarsi sui criteri generali della strategia finanziaria scelta dall'impresa (che riflette la sua ideologia finanziaria in relazione al livello di rischi accettabili), nonché sulla politica finanziaria in determinate aree dell'attività finanziaria.
• 9. Contabilizzazione della possibilità di trasferimento del rischio. L'evitamento del rischio implica evitare il rischio, rifiutando di attuare un evento (progetto) associato al rischio. Tale decisione viene presa in caso di mancato rispetto dei principi di cui sopra. Tuttavia, va tenuto presente che l'evitamento di un tipo di rischio può portare all'emergere di altri.

Invia il tuo buon lavoro nella base di conoscenza è semplice. Utilizza il modulo sottostante

Studenti, dottorandi, giovani scienziati che utilizzano la base di conoscenza nei loro studi e nel loro lavoro ti saranno molto grati.

postato su http: www. tutto meglio. it/

introduzione

1. Aspetti teorici e metodologici dell'efficacia dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa

1.1 Il significato e gli obiettivi dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

1.2 Metodologia e metodi per valutare l'efficacia delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

1.3 Caratteristiche dell'analisi di un'impresa commerciale

2. Valutazione dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche sull'esempio di Rolls LLC

2.1 Caratteristiche delle attività di Rolls LLC

2.2 Analisi delle fonti di formazione e collocamento del capitale di Rolls LLC per il periodo 2009 - 2011

2.3 Analisi della stabilità finanziaria dell'organizzazione

2.4 Analisi dei risultati finanziari e della redditività

3. Le principali indicazioni per migliorare l'efficienza delle attività finanziarie ed economiche di Rolls LLC

3.1 Caratteristiche dell'esperienza straniera nella valutazione dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche delle imprese e del suo utilizzo in Russia

Conclusione

Elenco della letteratura usata

INTRODUZIONE

In un'economia di mercato, la chiave per la sopravvivenza di un'impresa è la sua competitività. A questo proposito, l'impresa è chiamata ad aumentare l'efficienza della produzione, l'introduzione di nuove forme di gestione e gestione, che dovrebbero essere accompagnate dal rafforzamento della sua posizione finanziaria. Allo stesso tempo, l'importanza della stabilità finanziaria delle entità economiche aumenta notevolmente.

L'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa, un'organizzazione viene svolta da manager e servizi pertinenti, nonché da fondatori al fine di studiare l'uso efficiente delle risorse, aumentare la redditività del capitale e garantire la stabilità dell'impresa. I proprietari analizzano la rendicontazione per aumentare il ritorno sul capitale, per garantire la stabilità dell'impresa. Prestatori e investitori analizzano i rapporti finanziari per ridurre al minimo i loro rischi su prestiti e depositi, fornitori - per ricevere pagamenti in tempo, ispettorati fiscali - per adempiere al piano delle entrate di bilancio, ecc. Si può affermare con fermezza che la qualità delle decisioni prese dipende interamente dalla qualità della loro validità analitica.

Le organizzazioni commerciali operano in condizioni di incertezza e aumento del rischio. Da un lato, hanno ottenuto il diritto di disporre liberamente dei propri fondi, concludere autonomamente contratti, accordi e transazioni nei mercati nazionali ed esteri, il che ha costretto le imprese ad affrontare autonomamente i problemi di trovare partner affidabili e la capacità di valutare qualitativamente la loro stabilità finanziaria e solvibilità. D'altra parte, le imprese sono diventate più interessate a valutare le proprie capacità: se possono far fronte ai propri obblighi; se la proprietà viene utilizzata in modo efficace; se il capitale è formato razionalmente; se i fondi investiti in attività ripagano; se l'utile netto viene opportunamente speso e altri. Per rispondere con competenza a queste domande, i dipendenti dei servizi finanziari devono conoscere la metodologia dell'analisi finanziaria.

La scelta di questo tema di ricerca è dovuta alla sua rilevanza per l'impresa, poiché l'analisi dell'attività finanziaria ed economica è la caratteristica più importante del suo benessere economico. Caratterizza il risultato dello sviluppo attuale, di investimento e finanziario, contiene le informazioni necessarie per l'investitore e riflette anche la capacità dell'impresa di far fronte ai propri debiti e obblighi e aumentare il proprio potenziale economico nell'interesse degli azionisti.

La condizione finanziaria è stimata, prima di tutto, dalla stabilità finanziaria e dalla solvibilità. La solvibilità riflette la capacità di un'impresa di pagare i propri debiti e obblighi in un determinato periodo di tempo. Si ritiene che se un'impresa non può far fronte ai propri obblighi entro una data specifica, allora è insolvente. Sulla base dell'analisi finanziaria se ne determinano le potenzialità e le tendenze di copertura del debito. In caso contrario, la società può essere dichiarata fallita. È chiaro che la solvibilità di un'impresa in un determinato periodo di tempo è una condizione necessaria ma non sufficiente. La condizione di sufficienza è soddisfatta quando l'impresa è solvibile nel tempo, cioè ha una solvibilità stabile per far fronte ai propri debiti in qualsiasi momento.

La stabilità finanziaria dovrebbe essere intesa come la solvibilità dell'impresa nel tempo, soggetta alla condizione di equilibrio finanziario tra fondi propri e presi in prestito. Così come è necessario calcolare il punto di pareggio per un'impresa, così è necessario determinare il punto di equilibrio finanziario.

Se lo scambio, la distribuzione e le transazioni finanziarie rivelano il movimento delle risorse finanziarie in relazione ad attività e capitale, allora per valutare l'attività finanziaria ed economica, è necessario un tale criterio che combini contemporaneamente informazioni su attività, capitale e risorse finanziarie e la condizione finanziaria sarebbe considerata in dinamica.

Lo scopo del lavoro di qualificazione finale è valutare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa e sviluppare raccomandazioni volte a migliorare l'efficienza dell'impresa sulla base di moderni metodi di gestione, analisi e previsione della condizione finanziaria di un'entità economica.

L'oggetto dello studio è l'attività finanziaria ed economica di Rolls LLC. L'oggetto dello studio è l'efficienza delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa commerciale.

Per raggiungere l'obiettivo del lavoro, dovrebbero essere risolti i seguenti compiti:

Considerare gli aspetti teorici e metodologici delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa;

Applicare la metodologia studiata per organizzare la valutazione e l'analisi delle attività finanziarie ed economiche all'organizzazione in esame;

Considerare le caratteristiche organizzative ed economiche dell'oggetto di studio;

Condurre un'analisi della stabilità finanziaria, della liquidità e della solvibilità;

Valutare i risultati finanziari delle attività finanziarie ed economiche dell'organizzazione;

Durante la stesura del lavoro sono stati utilizzati complessi manuali metodologici sulle procedure per l'analisi finanziaria delle organizzazioni commerciali, materiali di monografie e periodici, letteratura economica sul problema oggetto di studio da parte di autori stranieri e nazionali, nonché bilanci annuali, conto profitti e perdite, documenti costitutivi di Rolls LLC.

Per risolvere i compiti impostati, sono stati utilizzati i seguenti metodi: analisi comparativa, monografica, astratta-logica, grafica, economico-statistica, nonché altri metodi di ricerca socio-economica. previsione della gestione finanziaria

Il lavoro ha utilizzato le opere di autori russi contemporanei: V.V.

Il lavoro di qualificazione finale è costituito da un'introduzione, tre capitoli, una conclusione, un elenco di riferimenti utilizzati.

1. Aspetti teorici e metodologici dell'efficacia dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa

1.1 Il significato e gli obiettivi dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

L'elemento centrale del sistema di gestione economica in condizioni di mercato è la qualità dello sviluppo e l'adozione di decisioni gestionali per garantire la redditività e la sostenibilità finanziaria dell'attività economica dell'impresa. L'esperienza nazionale ed estera dimostra che questo lavoro può essere svolto qualitativamente con l'aiuto dell'analisi finanziaria come metodo per valutare e prevedere la condizione finanziaria di un'impresa.

Lo scopo della valutazione e dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa è aumentare l'efficienza del suo lavoro sulla base di uno studio sistematico di tutti i tipi di attività e della generalizzazione dei loro risultati.

Per raggiungere questo obiettivo si effettuano: valutazione dei risultati del lavoro dei periodi passati; sviluppo di procedure di controllo operativo per le attività produttive; sviluppo di misure per prevenire fenomeni negativi nelle attività dell'impresa e nei suoi risultati finanziari; rivelare riserve per migliorare le prestazioni; sviluppo di validi piani e standard.

Nel processo di raggiungimento dell'obiettivo principale dell'analisi, vengono risolti i seguenti compiti:

* determinazione degli indicatori di base per lo sviluppo di piani e programmi di produzione per il prossimo periodo;

* aumentare la validità scientifica ed economica di piani e standard;

- uno studio obiettivo e completo dell'attuazione dei piani stabiliti e del rispetto degli standard per la quantità, la struttura e la qualità di prodotti, lavori e servizi;

* determinazione dell'efficienza economica dell'impiego di risorse materiali, di lavoro e finanziarie;

* prevedere i risultati della gestione;

ѕ preparazione di materiali analitici per la selezione delle decisioni gestionali ottimali relative all'adeguamento delle attività correnti e allo sviluppo di piani strategici.

- formulazione e chiarimento di specifici compiti di analisi;

* instaurazione di nessi causali;

* definizione di indicatori e metodi per la loro valutazione;

- identificazione e valutazione dei fattori che influenzano i risultati, selezione di quelli più significativi;

* sviluppo di modi per eliminare l'influenza di fattori negativi e stimolare quelli positivi.

L'analisi dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa viene effettuata principalmente secondo il bilancio annuale e trimestrale e, prima di tutto, secondo lo stato patrimoniale e il conto economico.

L'attività finanziaria ed economica copre i processi di formazione, movimento e conservazione della proprietà dell'impresa, il controllo sul suo utilizzo, essendo il risultato dell'interazione di tutti gli elementi del sistema di relazioni finanziarie dell'impresa, e quindi è determinato da una combinazione di fattori produttivi ed economici.

Gli obiettivi principali dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche sono:

Il primo compito è controllare e valutare globalmente il raggiungimento degli obiettivi pianificati in termini di quantità, struttura e qualità dei prodotti (lavoro svolto e servizi resi) in termini di continuità, ritmo dei processi e soddisfazione completa dei bisogni e delle richieste delle persone.

Continuare e completare le funzioni di controllo della contabilità, utilizzando dati contabili, statistiche, materiali provenienti da altre fonti, l'analisi economica caratterizza l'adempimento di ordini e piani, sia nell'ordine corrente che alla fine del periodo di rendicontazione; rivela deviazioni dalle ipotesi pianificate, le loro cause e conseguenze.

Nel commercio, nel valutare l'adempimento del piano, l'attenzione principale è rivolta al volume del commercio all'ingrosso e al dettaglio, alla sua struttura dell'assortimento, al rapporto razionale tra le scorte di materie prime, al ricevimento e allo smaltimento delle merci.

È molto importante che l'analisi venga eseguita tempestivamente, nel corso dell'attuazione delle attività pianificate. Solo a queste condizioni è possibile identificare ed eliminare gli aspetti negativi nel lavoro dell'impresa nell'ordine attuale. L'analisi successiva alla chiusura del periodo di rendicontazione è di grande valore accertativo e prospettico.

Il secondo compito è quello di valutare l'utilizzo da parte delle singole imprese e delle loro associazioni delle proprie risorse materiali, lavorative e finanziarie. L'uso più razionale ed efficiente delle risorse è il compito economico più importante.

Sulla base dell'analisi economica, viene fornita una valutazione dell'efficacia dell'uso di risorse materiali, lavorative e finanziarie. Nelle imprese industriali, ad esempio, a questo proposito, viene studiata l'efficacia dell'uso di mezzi e oggetti di lavoro, edifici e strutture, attrezzature tecnologiche, strumenti, materie prime e materiali; l'efficienza dell'uso del lavoro umano (in termini di numero e composizione professionale dei dipendenti, in termini di personale principale, ausiliario, di manutenzione e di gestione, in termini di produttività del lavoro, ecc.); efficienza nell'uso delle risorse finanziarie (proprie ea prestito, fisse e correnti).

Nel processo di analisi economica del lavoro delle imprese commerciali, viene studiata anche la razionalità dell'uso di tutti i tipi di risorse, tenendo conto del loro significato e delle loro caratteristiche. L'analisi dell'uso delle risorse materiali e di lavoro da parte delle imprese commerciali acquista la massima importanza.

Il terzo compito è valutare la performance finanziaria delle imprese e delle organizzazioni. In questo caso è molto importante misurare le entrate e le spese dell'impresa.

Considerando la questione del confronto tra costi e risultati dell'attività economica, va tenuto presente che nelle imprese industriali questo confronto avviene in condizioni di valori di produzione più costanti rispetto alle imprese commerciali. Ciò è spiegato, innanzitutto, dal fatto che l'offerta e la domanda, che determinano il volume ei risultati delle attività delle imprese commerciali, sono in continua evoluzione. Anche i prezzi hanno un'influenza diretta, poiché solo nel processo di acquisto e vendita viene pienamente rivelato quanto correttamente vengano presi in considerazione i requisiti delle leggi della domanda e dell'offerta nella fissazione dei prezzi.

Il profitto di un'impresa commerciale dipende sia dall'attuazione del piano di fatturato (in termini di volume e struttura), sia dal livello effettivo dei costi di distribuzione, dal rispetto del regime di risparmio, dall'uso razionale del lavoro, delle risorse materiali e finanziarie.

Una corretta valutazione del rispetto dei principi del calcolo commerciale e dei risultati finanziari richiede la suddivisione dei fattori che hanno influenzato gli indicatori oggetto di studio in fattori dipendenti e indipendenti dalle imprese. Se si è verificata, ad esempio, una variazione dei prezzi (che, di norma, non dipende dall'impresa), anche i risultati finanziari cambiano di conseguenza. L'eliminazione dell'influenza di fattori esterni (mediante calcoli appropriati) ci consente di analizzare più correttamente i risultati degli sforzi del team di un'impresa.

Il quarto compito è identificare le riserve inutilizzate.

L'analisi economica (con i suoi calcoli a volte piuttosto complessi e dispendiosi in termini di tempo) si giustifica, in ultima analisi, solo quando apporta reali benefici alla società. La vera utilità dell'analisi economica sta principalmente nel trovare riserve e opportunità mancate in tutti gli ambiti della pianificazione e della gestione di un'impresa.

L'oggetto della valutazione delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa è l'analisi della produzione e dei risultati economici, delle condizioni finanziarie, dei risultati dello sviluppo sociale e dell'uso delle risorse lavorative, delle condizioni e dell'uso delle immobilizzazioni, della vendita di prodotti (lavori, servizi), della valutazione delle prestazioni.

L'oggetto dell'analisi dell'attività finanziaria ed economica è il lavoro dell'impresa nel suo insieme e le sue divisioni strutturali, ei soggetti possono essere autorità pubbliche, fornitori, acquirenti, autorità fiscali, banche e altri.

I risultati in qualsiasi area di business dipendono dalla disponibilità e dall'efficienza nell'uso delle risorse finanziarie, che vengono equiparate al "sistema circolatorio" che assicura la vita dell'impresa. Pertanto, prendersi cura delle finanze è il punto di partenza e il risultato finale dell'attività di qualsiasi entità aziendale. In un'economia di mercato, questi problemi sono di fondamentale importanza.

Per determinare l'essenza dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa, è necessario definire i componenti principali dei suoi elementi. Tali elementi sono: le finanze dell'impresa, la struttura del patrimonio dell'impresa, la struttura della proprietà dell'impresa, gli obiettivi dell'analisi finanziaria, i soggetti dell'analisi.

La condizione finanziaria di un'entità economica può essere stabile, instabile e crisi. La capacità dell'impresa di adempiere tempestivamente ai propri obblighi di pagamento, di finanziare le proprie attività su base estesa indica la sua buona condizione finanziaria. Se i piani di produzione e finanziari vengono attuati con successo, ciò ha un effetto positivo sulla posizione finanziaria dell'impresa. E, al contrario, a seguito della mancata realizzazione del piano per la produzione e la vendita dei prodotti, si verifica un aumento del suo costo, una diminuzione delle entrate, nonché dell'ammontare del profitto e, di conseguenza, un deterioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa e della sua solvibilità.

Una posizione finanziaria stabile ha un impatto positivo sull'attuazione dei piani e sulla fornitura delle esigenze dell'organizzazione con le risorse necessarie. Pertanto, l'attività finanziaria come parte integrante dell'attività economica è finalizzata a:

Garantire la ricezione e la spesa pianificate dei fondi;

Attuazione della disciplina conciliativa;

Raggiungimento di proporzioni razionali del capitale proprio e di prestito e del suo utilizzo più efficiente.

L'obiettivo principale dell'attività finanziaria è decidere dove, quando e come utilizzare correttamente le risorse finanziarie per l'effettivo sviluppo della produzione e il massimo profitto. Come evidenziato dall'esperienza nazionale ed estera, per sopravvivere in un'economia di mercato e prevenire il fallimento di un'impresa, è necessario sapere bene come gestire le finanze, quale dovrebbe essere la struttura del capitale in termini di composizione e fonti di istruzione, quale quota dovrebbe essere occupata dai fondi propri e quale dovrebbe essere presa in prestito. È necessario operare con concetti di economia di mercato come attività commerciale, liquidità, solvibilità, affidabilità creditizia di un'impresa, soglia di redditività, margine di stabilità finanziaria (zona di sicurezza), grado di rischio, effetto della leva finanziaria e altri, nonché analizzarli sistematicamente.

L'analisi dell'attività finanziaria ed economica agisce non solo come componente principale di una qualsiasi delle funzioni di gestione (previsione e pianificazione aziendale; coordinamento, regolamentazione, contabilità e controllo; stimolo; valutazione delle condizioni aziendali, ecc.), ma è essa stessa un tipo di attività di gestione che precede l'adozione di decisioni di gestione per mantenere l'attività al livello richiesto.

L'analisi dell'attività finanziaria ed economica è uno dei modi efficaci per valutare la situazione attuale, che riflette lo stato attuale della situazione economica e consente di evidenziare i problemi più difficili della gestione delle risorse disponibili e quindi ridurre al minimo gli sforzi per allineare gli obiettivi e le risorse dell'organizzazione con le esigenze e le opportunità del mercato attuale. Ciò richiede una continua consapevolezza aziendale su questioni rilevanti, che è il risultato della selezione, valutazione, analisi e interpretazione dei bilanci.

Pertanto, in un'economia di mercato, la valutazione dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche svolge un ruolo importante nella vita aziendale delle entità economiche, poiché dopo questa valutazione, i dirigenti aziendali saranno in grado di prendere tutte le decisioni necessarie relative alla gestione, al coordinamento e all'ottimizzazione dell'impresa. L'impresa funzionerà normalmente con la fornitura di risorse finanziarie, la loro collocazione appropriata e l'uso effettivo. La valutazione dell'efficacia delle attività finanziarie ed economiche è necessaria per l'identificazione tempestiva e l'eliminazione delle carenze nello sviluppo dell'organizzazione, nonché l'identificazione delle riserve per migliorare le condizioni finanziarie dell'organizzazione e garantire la sostenibilità finanziaria delle sue attività.

1.2 Metodologia e metodi per valutare l'efficacia delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa

Il dettaglio dell'aspetto procedurale della metodologia di valutazione della condizione finanziaria ed economica dipende dagli obiettivi prefissati, nonché da vari fattori di supporto informativo, temporale, metodologico, personale e tecnico e può essere svolto in due fasi: valutazione preliminare, ovvero analisi espressa; analisi dettagliata della situazione finanziaria. Pertanto, lo scopo principale dell'analisi espressa è una valutazione completa chiara e semplice della posizione finanziaria e delle dinamiche dello sviluppo economico dell'impresa. Il significato di questa analisi è selezionare un piccolo numero degli indicatori più significativi e relativamente facili da calcolare e monitorarli costantemente in dinamica. La sua qualità dipende dalla metodologia applicata di analisi finanziaria, dall'affidabilità del bilancio, nonché dalla competenza della persona che prende la decisione di gestione.

Un'analisi dettagliata della condizione finanziaria è una descrizione più dettagliata della posizione patrimoniale e finanziaria di un'entità economica, dei risultati delle sue attività nel passato periodo di riferimento, nonché delle possibilità di sviluppo di un'entità economica in futuro. Concretizza, integra e amplia le singole procedure di analisi espressa e consente anche di fare previsioni finanziarie.

La valutazione della condizione finanziaria di un'impresa in un'economia di mercato e il raggiungimento degli obiettivi dell'analisi finanziaria viene effettuata utilizzando il metodo insito in questa scienza. Il metodo dell'analisi finanziaria è un sistema di categorie teoriche e conoscitive, strumenti scientifici e principi normativi per lo studio delle attività delle entità imprenditoriali.

I principi dell'analisi finanziaria regolano il lato procedurale della sua metodologia e metodologia. Questi includono: continuità del monitoraggio dello stato e dell'evoluzione dei processi finanziari, continuità, obiettività, carattere scientifico, dinamismo, complessità, coerenza, significato pratico, materialità, affidabilità, coerenza e interconnessione di queste forme di bilancio, chiarezza nell'interpretazione dei risultati dell'analisi finanziaria, validità ed efficienza nel prendere decisioni di gestione.

L'elemento principale del metodo di qualsiasi scienza è il suo apparato scientifico. Allo stato attuale, è praticamente impossibile isolare le tecniche ei metodi di qualsiasi scienza come inerenti esclusivamente ad essa - c'è una compenetrazione di strumenti scientifici di varie scienze. Nell'analisi finanziaria possono essere utilizzati anche vari metodi originariamente sviluppati nell'ambito di una particolare scienza economica. Esistono varie classificazioni dei metodi di analisi economica. Il primo livello di classificazione dei metodi per classificare l'analisi finanziaria evidenzia metodi non formalizzati e formalizzati.

I metodi non formalizzati di analisi finanziaria e valutazione della condizione finanziaria di un'impresa si basano sulla descrizione di procedure analitiche a livello logico e non su strette dipendenze analitiche degli indicatori economici analizzati. Questi includono metodi: valutazioni di esperti, scenari, psicologici, morfologici, confronti, raggruppamenti, sistemi di costruzione di indicatori finanziari, tabelle analitiche, ecc. L'uso di questi metodi nell'analisi economica è caratterizzato da una certa soggettività, poiché l'intuizione, l'esperienza e la conoscenza dell'analista sono di grande importanza.

I metodi formalizzati includono metodi di analisi, che si basano su relazioni analitiche piuttosto rigide tra indicatori finanziari. Costituiscono il secondo livello della classificazione e comprendono:

Metodi classici di analisi dell'attività economica e analisi finanziaria: sostituzioni a catena, differenze aritmetiche, stato patrimoniale, isolamento dell'influenza isolata dei fattori, numeri percentuali, interesse differenziale, logaritmico, integrale, semplice e composto, attualizzazione;

Metodi tradizionali della statistica economica: valori medi e relativi, raggruppamento, ricerca grafica, metodo dell'indice, metodi elementari per l'elaborazione delle serie storiche;

Metodi matematici e statistici per lo studio delle relazioni: analisi di correlazione, analisi di regressione, analisi della varianza, analisi fattoriale, analisi delle componenti principali, analisi di covarianza, cluster analysis, ecc.;

Metodi econometrici: metodi matriciali, analisi armonica, analisi spettrale, metodi della teoria delle funzioni di produzione, metodi della teoria del bilancio input-output;

Metodi di cibernetica economica e programmazione ottima: metodi di analisi dei sistemi, metodi di simulazione di macchina, programmazione lineare e non lineare, dinamica e convessa, ecc.;

Metodi della teoria delle decisioni e della ricerca operativa: metodi della teoria dei grafi, metodo dell'albero, metodo dell'analisi bayesiana, teoria dei giochi, teoria delle code, metodi di pianificazione e gestione delle reti.

Non tutti questi metodi sono direttamente applicabili nel quadro dell'analisi finanziaria e della valutazione finanziaria, ma alcuni dei loro elementi sono già utilizzati nella pratica. In particolare, ciò vale per i metodi di attualizzazione, simulazione automatica, analisi di correlazione e regressione, analisi fattoriale, elaborazione di serie temporali, ecc. Il dettaglio del lato procedurale della metodologia per l'analisi della condizione finanziaria dipende dagli obiettivi fissati, nonché da vari fattori di supporto informativo, temporale, metodologico, personale e tecnico.

LV Dontsova propone di raggruppare tutte le tecniche analitiche per l'analisi finanziaria e la valutazione della condizione finanziaria in due gruppi: qualitativo, cioè logico e quantitativo, cioè formalizzato. I metodi qualitativi includono tecniche e metodi analitici basati sul pensiero logico, sull'uso dell'esperienza professionale di un analista finanziario, sull'intuizione professionale. I metodi quantitativi sono tecniche che utilizzano la matematica e metodi economici e matematici. Con il loro aiuto, puoi ottenere un risultato esatto o più risultati per un'ulteriore selezione di quello corretto utilizzando metodi logici.

Makaryeva V.I. propone di attribuire ulteriormente a questa struttura l'analisi spaziale: un'analisi comparativa degli indicatori finanziari consolidati dei bilanci in base ai loro elementi costitutivi, ovvero gli indicatori di rendicontazione di filiali, divisioni strutturali, officine e siti. Al contrario, O.V. Efimova insieme a M.V. Melnik, il ruolo predominante è dato al metodo del saldo e ad altri metodi identici utilizzati nella pratica moderna dell'analisi economica.

Poiché l'analisi finanziaria è associata a un processo logico, la sua importanza relativa nel prendere decisioni di investimento varia a seconda delle circostanze prevalenti nel mercato. Il suo valore è sempre maggiore quando l'analisi è finalizzata alla valutazione del rischio, all'individuazione di colli di bottiglia e potenziali problemi, che tiene conto anche del fatto che la decisione coinvolge un insieme molto ampio di fattori, ovvero caratteristiche del settore, capacità e qualifiche gestionali, condizioni economiche, ecc. La revisione analitica dei dati di bilancio dovrebbe restituire tutti i principali aspetti dell'attività economica e delle operazioni compiute in forma generalizzata, cioè con il grado di aggregazione necessario all'analisi.

I principali risultati di analisi e gestione finanziaria efficaci sono raggiunti con l'aiuto di speciali rapporti finanziari. La pratica dell'analisi finanziaria ha sviluppato una metodologia per l'analisi dei rendiconti finanziari. Ci sono sei metodi principali tra loro:

Analisi orizzontale - confronto di ogni posizione di bilancio con il periodo precedente e determinazione delle variazioni dinamiche;

Analisi verticale - determinare la struttura degli indicatori finanziari finali e identificare l'impatto di ciascuna posizione di rendicontazione sul risultato nel suo complesso;

Analisi delle tendenze: confronto di ciascuna posizione di segnalazione con un numero di periodi precedenti e determinazione della tendenza, ovvero la tendenza principale nella dinamica dell'indicatore, liberata da influenze casuali e caratteristiche individuali dei singoli periodi. Con l'aiuto della tendenza, viene eseguita un'analisi predittiva;

Analisi degli indicatori relativi - calcolo della relazione tra le singole posizioni del bilancio e definizione della relazione degli indicatori;

Analisi comparativa - analisi intraaziendale della performance finanziaria delle unità strutturali e analisi interaziendale della performance di una determinata impresa con la performance finanziaria dei concorrenti;

Analisi fattoriale - analisi dell'influenza dei singoli fattori sull'indicatore di performance utilizzando metodi deterministici o stocastici.

Lo scopo principale dell'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa è ottenere una valutazione obiettiva della loro solvibilità, stabilità finanziaria, attività commerciali e di investimento e efficienza delle prestazioni.

L'elenco ottimale di indicatori che riflettono in modo più oggettivo le tendenze della condizione finanziaria è formato da ciascuna impresa in modo indipendente.

Tuttavia, con tutta la possibile varietà di indicatori, di solito sono divisi in quattro gruppi:

Indicatori di stabilità finanziaria;

indicatori di liquidità;

Indicatori di redditività;

Indicatori di attività d'impresa.

Diversi autori offrono diversi metodi di analisi finanziaria. Il dettaglio del lato procedurale della metodologia dell'analisi finanziaria dipende dagli obiettivi fissati, nonché da vari fattori di informazione, tempo, supporto metodologico e tecnico.

Considera gli indicatori di stabilità finanziaria. Si dividono in assoluti e relativi.

Gli indicatori assoluti di stabilità finanziaria sono indicatori che caratterizzano il grado di offerta di inventario con le fonti della loro formazione.

Per caratterizzare le fonti di formazione degli inventari, vengono determinati tre indicatori principali:

Disponibilità di proprio capitale circolante. Questo indicatore è definito come la differenza tra patrimonio netto e attività a lungo termine. Caratterizza il proprio capitale circolante. Il suo aumento rispetto al periodo precedente indica l'ulteriore sviluppo dell'impresa.

Disponibilità di fonti proprie e prese in prestito a lungo termine per la formazione dell'inventario. Questo indicatore è determinato aumentando l'indicatore precedente, ad es. proprio capitale circolante, per l'ammontare delle passività a lungo termine.

Il valore totale delle principali fonti di formazione delle scorte è determinato aumentando l'indicatore precedente dell'importo dei prestiti a breve termine.

Il calcolo di tre indicatori della disponibilità di scorte con le fonti della loro formazione ci consente di classificare la posizione finanziaria dell'impresa in base al grado di stabilità nelle seguenti quattro tipologie:

a) l'assoluta stabilità della situazione finanziaria si sviluppa quando la situazione è caratterizzata da disuguaglianza:

capitale circolante proprio materiale-merce

riserve< средства

Da questa condizione ne consegue che tutte le scorte sono interamente coperte dal proprio capitale circolante. Una situazione del genere è estremamente rara nella pratica e non è considerata ideale, perché. significa che le fonti esterne di finanziamento non sono utilizzate per il core business;

b) la normale stabilità della situazione finanziaria è caratterizzata da disuguaglianze:

proprio capitale circolante fonti di inventario

fondi e a lungo termine< запасы < формирования заемные источники запасов

Questa situazione indica un'impresa funzionante con successo, che utilizza fonti di fondi "normali" per coprire le proprie riserve - proprie e attratte;

c) una situazione finanziaria instabile si sviluppa quando la situazione attuale è caratterizzata dalla seguente disuguaglianza:

Inventario > Fonti di formazione delle scorte

Tale disposizione è caratterizzata da una violazione della solvibilità della società, quando la società è costretta ad attrarre ulteriori fonti di copertura che non sono "normali", cioè per coprire le riserve. giustificato;

d) una situazione finanziaria critica è caratterizzata da una situazione in cui, oltre alla precedente disuguaglianza, l'impresa ha prestiti e prestiti non rimborsati in tempo, nonché debiti scaduti. Questa situazione significa che la società non può pagare i suoi creditori in tempo, è sull'orlo del fallimento, ad es. contanti, titoli a breve termine e crediti non coprono nemmeno i suoi debiti e prestiti insoluti.

L'indicatore più importante che caratterizza la stabilità finanziaria di un'impresa è l'indicatore della quota dell'importo totale del capitale proprio come risultato di tutti i fondi anticipati all'impresa, vale a dire il rapporto tra l'importo totale del capitale proprio e il bilancio dell'impresa. Questo indicatore è chiamato coefficiente di indipendenza. Viene utilizzato per giudicare quanto un'impresa sia indipendente dal capitale preso in prestito.

Per il coefficiente di indipendenza, è auspicabile che superi il 50% (0,5) nel suo valore. La sua crescita indica un aumento dell'indipendenza finanziaria dell'impresa, una diminuzione del rischio di difficoltà finanziarie nei periodi futuri.

I derivati ​​​​del coefficiente di indipendenza sono il coefficiente di dipendenza finanziaria e il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri. Il rapporto tra fondi presi in prestito e fondi propri è determinato dal rapporto tra tutto il capitale attratto e il proprio.

Questo rapporto indica quanti fondi presi in prestito l'azienda ha attratto per un rublo dei propri fondi investiti in attività. Il valore normale di questo coefficiente dovrebbe essere inferiore a uno.

Il rapporto di copertura degli investimenti caratterizza la quota di fondi propri e presi in prestito a lungo termine nel capitale totale (anticipato).

Il valore normale del coefficiente è 0,9, la sua diminuzione a 0,75 è considerata critica.

Il rapporto di sicurezza delle attività correnti mostra quale parte del capitale circolante si forma a spese del capitale proprio ed è uguale al rapporto tra capitale circolante proprio e attività correnti.

Il rapporto tra la fornitura di scorte e il proprio capitale circolante mostra la misura in cui le scorte sono coperte dalle proprie fonti e non hanno bisogno di attrarre fondi presi in prestito. Si ritiene che la norma di questo indicatore dovrebbe essere almeno 0,5.

Il coefficiente di manovrabilità del capitale proprio mostra quale parte dei fondi propri dell'azienda è in forma mobile, consentendo di manovrare liberamente questi fondi. Dotare le proprie attività correnti di capitale proprio è una garanzia della stabilità della condizione finanziaria con una politica del credito instabile. Alti valori del coefficiente di manovrabilità caratterizzano positivamente la condizione finanziaria.

Dopo l'analisi della stabilità finanziaria, viene effettuata un'analisi della liquidità del bilancio e della solvibilità dell'impresa.

La valutazione della solvibilità viene effettuata sulla base delle caratteristiche di liquidità delle attività correnti, ovvero del tempo necessario per trasformarle in liquidità. I concetti di solvibilità e liquidità sono molto vicini, ma il secondo è più capiente. La solvibilità dipende dal grado di liquidità del bilancio. Allo stesso tempo, la liquidità caratterizza non solo lo stato attuale degli insediamenti, ma anche le prospettive.

A seconda del grado di liquidità, ovvero del tasso di conversione in denaro, le attività dell'impresa sono suddivise in gruppi.

Le attività più liquide (A1) sono gli importi di tutti gli elementi in contanti che possono essere utilizzati per eseguire immediatamente i regolamenti correnti. Questo gruppo comprende anche investimenti finanziari a breve termine (titoli), che possono essere equiparati al denaro.

Le attività negoziabili (A2) sono attività che richiedono un certo periodo di tempo per trasformarsi in denaro. Questo gruppo può includere conti attivi (pagamenti dovuti entro 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio) e altre attività.

Attività di lento realizzo (A3) - voce II dell'attivo di stato patrimoniale sezione "Rimanenze" e voce "Investimenti durevoli" (ridotta dell'importo dell'investimento nel capitale sociale di altre imprese) della sezione I dell'attivo di stato patrimoniale meno la voce "Risconti passivi".

Le attività difficili da vendere (A4) sono attività destinate ad essere utilizzate in attività economiche per un periodo prolungato. In questo gruppo è possibile includere gli articoli della sezione I del bene, ad eccezione degli articoli di questa sezione, inclusi nel gruppo precedente.

Le passività del saldo sono raggruppate in base al grado di urgenza del rimborso delle obbligazioni.

Le passività più urgenti (P1) sono i conti passivi, altre passività a breve termine, nonché i prestiti non rimborsati in tempo (secondo gli allegati allo stato patrimoniale).

Passività a breve termine (P2) - prestiti e prestiti a breve termine, nonché prestiti ai dipendenti.

Passività a lungo termine (LL) - prestiti e prestiti a lungo termine.

Passività permanenti (P4) - articoli della sezione I del passivo "Capitale". Al fine di mantenere l'equilibrio tra attività e passività, il totale di tale gruppo è ridotto dell'importo della voce “Risconti passivi” del saldo attivo.

Un'impresa è considerata liquida se le sue attività correnti superano le sue passività correnti. Un'impresa può essere liquida in misura maggiore o minore. Per valutare il reale grado di liquidità della società è necessario analizzare la liquidità del bilancio. La liquidità di bilancio è definita come la misura in cui le passività di un'impresa sono coperte dalle sue attività, la cui scadenza è pari alla scadenza delle passività.

L'analisi della liquidità dello stato patrimoniale consiste nel confrontare i fondi dell'attività, raggruppati per grado della loro liquidità e disposti in ordine decrescente di liquidità, con le passività della passività, raggruppate per scadenza e disposti in ordine crescente di termini. Per determinare la liquidità del bilancio, si dovrebbero confrontare i risultati dei suddetti gruppi per attività e passività. Il saldo è considerato assolutamente liquido se si verificano i seguenti rapporti:

Gli indici di liquidità vengono utilizzati per valutare la capacità di un'impresa di far fronte ai propri obblighi a breve termine. Danno un'idea non solo della solvibilità dell'impresa al momento, ma anche in caso di emergenza.

La valutazione complessiva della solvibilità è data dall'attuale indice di liquidità (solvibilità, copertura). Se il rapporto corrente è inferiore a uno, ciò indica un problema. Il valore normale per questo indicatore è maggiore o uguale a 2 .

Indice di liquidità rapido (liquidità rigorosa, valutazione critica). Il significato semantico è simile all'indicatore precedente, tuttavia, questo coefficiente è calcolato per una gamma più ristretta di attività correnti, quando la parte meno liquida di esse - le scorte - è esclusa dal calcolo. La logica alla base di questa esclusione non è solo che le scorte sono significativamente meno liquide, ma, cosa più importante, che il denaro che può essere raccolto in caso di vendita forzata delle scorte può essere significativamente inferiore al costo di acquisto delle stesse.

L'indice di liquidità assoluta è calcolato come il rapporto tra contante, titoli negoziabili e passività correnti. Questo indicatore è il criterio più stringente per la liquidità di un'impresa; mostra quale parte degli obblighi di debito a breve termine può essere rimborsata immediatamente se necessario.

La posizione finanziaria dell'impresa dipende direttamente dalla rapidità con cui i fondi investiti in attività vengono convertiti in denaro reale.

L'accelerazione del turnover del capitale circolante ne riduce la necessità: sono necessarie meno scorte di materie prime, materiali, carburante, lavori in corso e, pertanto, comporta una diminuzione del livello dei costi per il loro stoccaggio, che alla fine contribuisce ad un aumento della redditività e un miglioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa, un aumento del potenziale produttivo e tecnico dell'impresa.

Il rallentamento del tempo di rotazione porta ad un aumento della quantità richiesta di capitale circolante e costi aggiuntivi, e quindi a un deterioramento delle condizioni finanziarie dell'impresa.

Gli indicatori di fatturato mostrano quante volte durante il periodo analizzato alcuni beni dell'impresa vengono "girati". Il valore reciproco, moltiplicato per 360 giorni (o il numero di giorni nel periodo analizzato), indica la durata di una rotazione di questi asset. Il più comune è il rapporto di rotazione delle attività. Questo indicatore dovrebbe essere considerato solo con le caratteristiche qualitative dell'impresa: si può osservare un significativo turnover delle attività non solo a causa dell'uso efficiente delle attività, ma anche a causa della mancanza di investimenti nello sviluppo delle capacità produttive.

Il rapporto tra i proventi delle vendite e l'importo totale dei fondi caratterizza l'efficienza dell'utilizzo da parte dell'impresa di tutte le risorse disponibili, indipendentemente dalle fonti della loro formazione.

Pertanto, questo coefficiente mostra quante volte durante il periodo analizzato viene completato un ciclo completo di produzione e circolazione, portando l'effetto corrispondente sotto forma di reddito, o quante unità monetarie di prodotti venduti sono state apportate da ciascuna unità di attività.

L'indice di rotazione del patrimonio netto caratterizza vari aspetti dell'attività: da un punto di vista finanziario determina il tasso di rotazione del patrimonio netto, da un punto di vista economico determina l'attività dei fondi che un azionista rischia.

Il rapporto di rotazione del capitale permanente mostra il tasso di rotazione del capitale nell'uso a lungo termine dell'impresa. Si tenga presente che il denominatore è calcolato come valore medio annuo.

Importanti nell'analisi della condizione finanziaria dell'impresa sono gli indicatori del fatturato del capitale circolante e dei loro componenti: inventario e crediti. Una valutazione dell'attività aziendale a livello qualitativo può essere ottenuta confrontando le attività di una determinata impresa e delle imprese collegate in termini di investimento di capitale. Tali criteri qualitativi sono: l'ampiezza dei mercati di vendita dei prodotti; disponibilità di prodotti per l'esportazione; la reputazione dell'impresa, espressa, in particolare, nella popolarità dei clienti che utilizzano i servizi dell'impresa. Rapporto di rotazione delle attività (rapporto di trasformazione) - il rapporto tra i proventi delle vendite di prodotti e il saldo totale delle attività. Caratterizza l'efficienza dell'uso da parte dell'azienda di tutte le risorse disponibili, indipendentemente dalle fonti della loro attrazione. Il coefficiente varia a seconda del settore, riflettendo le caratteristiche del processo produttivo. Quando si confronta l'indicatore per diverse imprese, è necessario tenere conto del metodo di ammortamento e del grado di ammortamento delle immobilizzazioni.

(1) .

Rapporto di rotazione del capitale proprio - il rapporto tra i proventi delle vendite e l'ammontare del capitale proprio.

Indice di turnover dei crediti - il rapporto tra i proventi della vendita di prodotti e il valore medio annuo dei crediti netti. Mostra il numero di volte che, in media, i crediti (o solo i clienti ei conti dei clienti) sono stati convertiti in contanti durante il periodo di rendicontazione. Base di confronto - coefficienti medi del settore. Solitamente rispetto al rapporto di fatturato dei conti da pagare.

Rapporto di fatturato dei conti da pagare - il rapporto tra il costo delle merci vendute e il costo medio annuo dei debiti da pagare. Mostra di quanti fatturati ha bisogno l'azienda per pagare le bollette.

L'indice di rotazione delle scorte è il quoziente del costo delle merci vendute diviso per il costo medio annuo delle scorte. L'aumento del fatturato delle scorte è particolarmente importante in presenza di debiti significativi nelle passività dell'impresa.

I rapporti di rotazione possono essere utilizzati per calcolare il tempo di consegna delle rispettive attività in giorni. Il tempo di consegna è determinato dividendo 360 (365) giorni per i coefficienti calcolati.

Gli indici di redditività (redditività) mostrano quanto siano redditizie le attività dell'azienda. Calcolato come rapporto tra profitto (netto, imponibile) e fondi spesi o proventi delle vendite.

Se l'utile netto è considerato come profitto, i coefficienti corrispondenti sono coefficienti di redditività netta. Tre indicatori sono comunemente usati nella gestione finanziaria.

Il rapporto di redditività di tutte le attività di un'impresa (redditività economica) è definito come il rapporto tra l'utile netto (o reddito imponibile) e il valore medio annuo di tutte le attività di un'impresa, indipendentemente dalle fonti della loro formazione. Uno degli indicatori più importanti della competitività di un'impresa.

Rapporto di redditività delle vendite (rapporto di trasformazione) - il rapporto tra profitto (lordo o netto) e volume dei prodotti venduti.

Il rendimento del capitale proprio è il rapporto tra l'utile (solitamente netto) e il capitale proprio della società.

Rendimento delle attività correnti - è definito come il rapporto tra l'utile netto e il valore medio delle attività correnti.

Il tasso di rendimento dell'investimento è il rapporto tra il reddito imponibile e la differenza tra il valore medio delle attività e le passività a breve termine.

L'analisi degli indicatori di solvibilità caratterizza la capacità dell'impresa di rimborsare i propri obblighi a breve termine.

Indice di liquidità generale (corrente) - il quoziente di divisione delle attività correnti per le passività a breve termine (valori normativi 1 - 2).

Indice di liquidità rapida - quoziente dalla divisione di contanti, investimenti finanziari a breve termine e crediti in passività a breve termine (il valore standard è più di uno, in Russia 0,7 - 0,8).

Il rapporto di liquidità assoluto è il quoziente della divisione della liquidità e delle immobilizzazioni a breve termine in passività a breve termine (in Russia, lo standard è 0,2-0,25).

Indicatori di risultati finanziari caratterizzano l'assoluta efficienza della gestione dell'impresa. I più importanti tra loro sono gli indicatori di redditività, che nelle condizioni di transizione verso un'economia di mercato costituiscono la base dello sviluppo economico dell'impresa.

La crescita del reddito crea una base finanziaria per l'autofinanziamento, l'espansione della produzione e la soluzione dei problemi dei bisogni sociali e materiali della forza lavoro. A scapito del reddito, vengono soddisfatte anche una parte degli obblighi dell'impresa nei confronti del bilancio, delle banche e di altre imprese e organizzazioni.

Gli indicatori di performance finanziaria caratterizzano l'efficienza dell'attività economica dell'impresa in tutte le principali aree di lavoro dell'impresa: costruzione, finanza, investimenti. Costituiscono la base per lo sviluppo dell'organizzazione, sono i più importanti nel sistema di valutazione dei risultati dell'impresa, nella valutazione dell'affidabilità e del suo benessere finanziario.

Pertanto, i risultati finanziari, che sono uno degli indicatori centrali dell'attività delle imprese, sono utilizzati oggi come linea guida che riflette la direzione dello sviluppo dell'impresa. Sono inclusi nel programma di sviluppo aziendale, mostrando il valore finale dell'implementazione di una serie di compiti strategici e tattici.

L'analisi degli indicatori finanziari dovrebbe essere effettuata in base a tali fonti: "Conto profitti e perdite", "Bilancio dell'impresa", nonché in base ai dati contabili, ai materiali di lavoro del dipartimento finanziario (servizio) e al consulente legale dell'impresa. In condizioni economiche di mercato, qualsiasi impresa è interessata ad ottenere un risultato positivo dalle proprie attività, poiché grazie al valore di questo indicatore, l'impresa è in grado di espandere la propria capacità, interessare materialmente il personale che lavora in questa impresa.

Pertanto, gli indicatori di redditività diventano i più importanti per valutare le attività finanziarie ed economiche di un'impresa commerciale. Caratterizzano il grado della sua attività imprenditoriale e il benessere finanziario.

1.3 Caratteristiche dell'analisi di un'impresa commerciale

Scopo dell'analisi- ricerca di riserve per aumentare l'efficienza dell'attività di negoziazione.

Uno dei principali indicatori dell'attività economica di un'impresa commerciale è il fatturato, il processo di scambio di merci con denaro.

Tutti gli altri indicatori della sua attività dipendono dal volume degli scambi: importo e livello dei costi di distribuzione, importo e livello del reddito lordo, profitto, redditività, condizioni finanziarie e altri indicatori economici.

I compiti principali dell'analisi:

1) studio della dinamica e attuazione del piano per il volume degli scambi in generale e per singoli gruppi merceologici;

2) determinazione dell'influenza dei fattori sulla variazione del volume degli scambi;

3) individuazione di riserve per aumentare il volume degli scambi;

4) elaborazione di misure specifiche per lo sviluppo delle riserve individuate.

Per tipologia di vendita il fatturato è suddiviso in: ingrosso, piccolo ingrosso e dettaglio.

Il giro d'affari caratterizza il processo di movimento delle merci attraverso atti di vendita. In quanto categoria economica, il turnover delle merci è caratterizzato dalla presenza di due caratteristiche contemporaneamente:

Merci come oggetto di vendita;

La vendita come forma di movimento delle merci dal produttore al consumatore.

Il fatturato di un'impresa commerciale può essere considerato:

In primo luogo, come risultato dell'attività di un'impresa commerciale, il suo effetto economico;

In secondo luogo (nell'aspetto socio-economico), come indicatore dell'offerta di merci della popolazione, uno degli indicatori del tenore di vita.

In un'impresa commerciale, il fatturato è espresso nell'ammontare degli incassi per i beni venduti: dalle sue dimensioni si può giudicare l'importanza di questa impresa nel mercato dei consumatori.

Nella letteratura economica esistono diverse definizioni di fatturato al dettaglio.

Secondo l'economista Lebedev S.N., “il fatturato al dettaglio è un indicatore quantitativo che caratterizza il volume delle vendite. Esprime le relazioni economiche che sorgono nella fase finale del movimento delle merci dalla sfera della circolazione alla sfera del consumo scambiandole con entrate in contanti. Il fatturato al dettaglio riflette lo stato dell'economia nazionale, l'efficienza della produzione e della gestione del processo distributivo, il grado di sviluppo del mercato e la sua congiuntura.

Secondo il professor LA Bragin e il professor Danko T.P., “il fatturato al dettaglio è inteso come il trasferimento di beni ai consumatori finali. Questo completa il processo di circolazione delle merci: entra nella sfera del consumo.

Documenti simili

I principali tipi di attività finanziarie ed economiche dell'impresa. Metodologia per l'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa sull'esempio di Energoservice LLC. Sviluppo di raccomandazioni per migliorare l'efficienza delle attività finanziarie ed economiche.

tesi, aggiunta il 17/07/2011


L'essenza economica della finanza d'impresa. Il sistema dei principali indicatori dell'attività finanziaria ed economica e metodi di analisi. Analisi dell'efficacia del sistema di gestione delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa PRZ OJSC "KAMAZ".

tesi, aggiunta il 25/08/2014


L'essenza e la classificazione dell'analisi dell'attività finanziaria ed economica. Analisi dei metodi esistenti per valutare la condizione finanziaria ed economica di un'impresa, problemi della loro applicazione, il loro supporto informativo. Analisi della situazione finanziaria di OOO "Planeta NT".

tesi, aggiunta il 11/08/2011


La natura economica e l'essenza dell'attività finanziaria ed economica, che ne caratterizzano gli indicatori, le misure per migliorare l'efficienza, le prospettive, i principi di gestione. Analisi dell'attività economica e delle condizioni finanziarie dell'impresa oggetto di studio.

tesi, aggiunta il 25/09/2014


L'essenza della diagnostica dell'attività finanziaria ed economica, metodi per valutare la condizione finanziaria. Analisi della condizione finanziaria dell'impresa OJSC "Trading House" Vyksa ". Raccomandazioni pratiche per migliorare le attività finanziarie ed economiche dell'impresa.

tesi, aggiunta il 14/06/2012


Analisi generale delle attività economiche di JSC "SUN InBev". Valutazione e previsione della condizione finanziaria dell'organizzazione utilizzando modelli economici e matematici. Sviluppo di raccomandazioni per migliorare la stabilità finanziaria dell'impresa.

tesi, aggiunta il 24/10/2014


Basi metodologiche per l'analisi delle attività finanziarie ed economiche. La composizione e la dinamica della proprietà dell'impresa LLC PK "Fogate". Analisi della condizione finanziaria dell'impresa. Proposte per il miglioramento delle attività finanziarie ed economiche.

tesina, aggiunta il 16/06/2012


Aspetti teorici dell'analisi dell'attività finanziaria ed economica. Indicatori e metodi di analisi finanziaria, la sua base informativa. Analisi delle attività finanziarie ed economiche di OAO "Monolit-TK", sviluppo di misure per migliorarne l'efficienza.

tesi, aggiunta il 20/10/2010


Fondamenti teorici e metodologici dell'analisi dell'attività finanziaria ed economica dell'impresa. Analisi completa della situazione finanziaria ed economica della banca, modi per migliorare la condizione finanziaria e aumentare la stabilità finanziaria e l'efficienza.

tesi, aggiunta il 14/06/2012


Esecuzione di un'analisi completa della condizione finanziaria e delle prestazioni finanziarie dell'organizzazione. Sviluppo e giustificazione di raccomandazioni per migliorare l'efficienza e la stabilità finanziaria dell'impresa, i principi e le fasi della loro attuazione pratica.

Pagina 1

L'attività finanziaria ed economica dell'impresa è caratterizzata principalmente dal numero e dalla gamma di prodotti, nonché dal volume della sua attuazione. Il valore del volume della produzione dipende dalla presenza di molte condizioni e prerequisiti, vale a dire capacità produttive, disponibilità di materie prime, materiali, componenti, personale adeguatamente qualificato, mercati di vendita dei prodotti.

L'attività finanziaria ed economica dell'impresa è caratterizzata principalmente dal numero e dalla gamma di prodotti, nonché dal volume della sua attuazione. Il valore del volume della produzione dipende dalla presenza di molte condizioni e prerequisiti, vale a dire capacità produttive, disponibilità di materie prime, materiali, componenti, personale adeguatamente qualificato, mercati di vendita dei prodotti. A sua volta, il volume dei prodotti fabbricati influisce su tutti gli altri aspetti delle attività finanziarie ed economiche dell'impresa: il costo dei prodotti, l'ammontare del profitto ricevuto, la redditività della produzione, la condizione finanziaria dell'impresa.

L'attività finanziaria ed economica delle imprese è un'attività mirata basata su decisioni prese, ognuna delle quali è ottimizzata sulla base di intuizioni o calcoli. Il rischio decisionale è inteso come la probabilità di discrepanza tra i risultati effettivi della decisione attuata e gli obiettivi fissati.

L'attività finanziaria ed economica di un'impresa dipende da molti fattori (risorse, condizioni, ecc.), e l'impatto e le caratteristiche comparative di non tutti si prestano a una valutazione formalizzata. Dal punto di vista della possibilità di tale valutazione, è consuetudine allocare risorse lavorative, materiali e finanziarie dell'impresa.

L'attività finanziaria ed economica delle imprese è accompagnata dalla realizzazione di numerose e varie operazioni. A sua volta, ogni transazione commerciale è necessariamente documentata da documenti contabili, che contengono informazioni primarie sulle transazioni commerciali effettuate o sul diritto di eseguirle. Gli oggetti dei documenti contabili sono i processi di fornitura, produzione e vendita, nonché le singole divisioni dell'impresa e le varie relazioni finanziarie, economiche, liquidative all'interno e all'esterno dell'impresa.

Le attività finanziarie ed economiche delle imprese (associazioni) sono valutate sulla base di un'analisi completa, rivelando oggettivamente carenze, omissioni, perdite, colli di bottiglia e allo stesso tempo identificando quei collettivi di lavoro che lavorano onestamente, coscienziosamente, aumentano costantemente i risparmi in contanti.

Un'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa può essere più o meno dettagliata, approfondita o, al contrario, un'analisi espressa. È possibile analizzare qualsiasi direzione di attività (ad esempio, analisi dell'ubicazione e del funzionamento della rete di distribuzione o analisi degli insediamenti monetari e di altro tipo dell'impresa) - in questo caso, l'analisi sarà tematica. Se la sfera degli interessi del gruppo analitico include l'intera impresa come un complesso, allora tale analisi dovrebbe essere definita complessa.

Un'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa è molto spesso nella sua forma un'analisi di indicatori, ad es. caratteristiche dell'attività economica dell'unità economica. Il termine scorecard è ampiamente utilizzato nella ricerca economica. L'analista, secondo determinati criteri, seleziona gli indicatori, ne forma un sistema e lo analizza. La complessità dell'analisi richiede l'utilizzo di interi sistemi, piuttosto che di singoli indicatori.

Un'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa non sarà completa se non riguarda due aspetti più specifici delle sue attività. Si tratta, prima di tutto, di quale posto nella complessa valutazione dell'impresa occupa la qualità dei suoi prodotti. Se i prodotti sono di bassa qualità, causano reclami da parte dei consumatori, non soddisfano le norme sanitarie, gli standard statali o di mercato, l'attività dell'impresa non può essere definita di successo, la sua valutazione complessiva non sarà elevata Le prospettive di un'impresa del genere, se non intende cambiare radicalmente la propria strategia di mercato e la qualità del prodotto, non possono essere considerate brillanti.

Un'analisi delle attività finanziarie ed economiche di un'impresa soggetta a sostegno statale deve contenere le seguenti informazioni per il periodo di riferimento.