Антипиретиците за деца се предписват от педиатър. Но има спешни ситуации с треска, когато на детето трябва незабавно да се даде лекарство. Тогава родителите поемат отговорност и използват антипиретици. Какво е позволено да се дава на кърмачета? Как можете да намалите температурата при по-големи деца? Кои лекарства са най-безопасни?
2.2.1 Значението на финансовата устойчивост
Една от характеристиките на стабилното състояние на предприятието е неговата финансова стабилност. Това зависи както от стабилността на икономическата среда, в която функционира предприятието, така и от резултатите от неговото функциониране, неговата активна и ефективна реакция на промените във вътрешните и външните фактори.
Финансовата стабилност е характеристика, която показва устойчиво превишение на приходите на предприятието над неговите разходи, свободно маневриране на средствата на предприятието и тяхното ефективно използване, непрекъснато производство и продажба на продукти. Финансовата стабилност се формира в процеса на всички производствени и икономически дейности и е основният компонент на цялостната устойчивост на компанията.
Анализът на стабилността на финансовото състояние на определена дата ви позволява да разберете колко правилно предприятието управлява ресурсите през периода, предхождащ тази дата.
Външното проявление на финансовата стабилност е платежоспособността, т.е. способността да изплащате навреме задълженията си за плащане с парични средства. Анализът на платежоспособността е необходим на предприятието не само за оценка и прогнозиране на финансовите дейности, но и за външни инвеститори (банки). Особено важно е да знаете за финансовите възможности на партньор, ако възникне въпросът за предоставянето му на търговски заем или разсрочено плащане. Оценката на платежоспособността се извършва въз основа на ликвидните характеристики на текущите активи, т.е. времето, необходимо за превръщането им в пари.
Критериите за оценка на финансовото състояние са ликвидността и платежоспособността на предприятието, т.е. способността за своевременно и пълно извършване на плащания по краткосрочни задължения.
Понятията платежоспособност и ликвидност са много близки, но втората е по-обемна. Платежоспособността зависи от степента на ликвидност на баланса. В същото време ликвидността характеризира не само текущото състояние на сетълментите, но и бъдещето.
Ликвидността на баланса се изразява в степента, в която задълженията на предприятието са покрити от неговите активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията. Ликвидността на баланса се постига чрез установяване на равенство между пасивите и активите.
Ликвидността на активите е способността им да бъдат превърнати в пари. Степента на ликвидност на даден актив се определя от продължителността на периода от време, през който може да се извърши тази трансформация. Колкото по-кратък е периодът, толкова по-висока е ликвидността на този вид актив.
По принцип една компания се счита за ликвидна, ако нейните текущи активи надвишават текущите й задължения.
Оценката на платежоспособността се дава към конкретна дата. Трябва обаче да се има предвид неговият субективен характер и фактът, че може да се извърши с различна степен на точност. Платежоспособността се потвърждава от следните данни:
относно наличието на средства по разплащателни сметки, валутни сметки, краткосрочни финансови инвестиции. Тези активи трябва да са с оптимален размер. Колкото по-голям е размерът на средствата в сметките, толкова по-вероятно е да се каже, че компанията разполага с достатъчно средства за текущи разплащания и плащания. Наличието на незначителни салда по паричните сметки обаче не винаги означава, че дружеството е неплатежоспособно: средствата могат да бъдат получени в касата, сетълмент сметки или сметки в чуждестранна валута в рамките на следващите няколко дни; краткосрочни финансови инвестиции могат лесно да бъдат превърнати в пари. Постоянната кризисна липса на пари води до факта, че предприятието се превръща в „техническа неплатежоспособност“ и това вече може да се счита за първата стъпка по пътя към фалита;
относно липсата на просрочени дългове и забавяния на плащанията;
ненавременно погасяване на заеми, както и дългосрочно непрекъснато използване на заеми.
Най-висшата форма на устойчивост на едно предприятие е способността му да се развива. За да направи това, предприятието трябва да има гъвкава структура на финансовите ресурси и способността, ако е необходимо, да привлича заемни средства, т.е. бъдете кредитоспособни. Фигура 2 показва основните етапи на анализ на финансовото състояние на предприятието.
Ориз. 2 Етапи на анализ на финансовото състояние на предприятието
Ключът към оцеляването и основата за стабилността на една организация е нейната финансова стабилност, т.е. състояние на финансите, което гарантира неговата продължителна платежоспособност. Такъв стопански субект за своя сметка покрива средствата, инвестирани в активи, не допуска неоправдани вземания и задължения и изплаща задълженията си в срок.
Анализът на системата за управление на финансовата стабилност ще включва два блока:
Оценка на финансовата стабилност.
Анализ на управлението на финансовата стабилност.
Първият блок включва:
анализ на имотното състояние;
абсолютни и относителни коефициенти на финансова стабилност.
Втори блок:
анализ на собствен оборотен капитал и текущи финансови нужди;
определяне на ликвидността на предприятието, установяване на факторите, които определят качеството на краткотрайните активи;
анализ на стопанската дейност (оборот), т.е. колко ефективно предприятието използва средствата си, като идентифицира начини за тяхното ускоряване;
анализ на състоянието и управлението на вземанията и задълженията.
Анализът трябва да разкрие съществуващите недостатъци и да начертае начини за отстраняването им. След това е необходимо да се разработят мерки за мобилизиране на вътрешни ресурси и по-нататъшно подобряване на финансовото състояние.
В баланса са представени основните показатели, отразяващи финансовото състояние на предприятието. Балансът характеризира финансовото състояние на предприятието към определена дата и отразява ресурсите на предприятието в единна парична стойност според техния състав и области на използване.
За разлика от баланса, който сякаш отразява фиксирана статистическа картина на финансовия баланс на предприятието, отчетът за приходите и разходите показва динамиката на неговите финансови операции. Отчетът за приходите и разходите сравнява разходите за неговата дейност, определя размера на нетния доход и неговото разпределение.
По този начин, използвайки тези форми на финансово отчитане, анализът на управлението на финансовата стабилност, извършен в следната последователност, позволява:
1) определя структурата на имуществото на предприятието и източниците на образуване;
3) сравнете групирането на позициите на активите и пасивите.
2.2.2 Коефициенти на финансова стабилност
Един от показателите за финансова стабилност е излишъкът или недостигът на източници на средства за формиране на резерви, дефиниран като разлика в размера на източниците на средства и размера на резервите. Това се отнася до предоставянето на определени видове източници (собствени, кредитни и други привлечени), тъй като достатъчността на сумата от всички възможни видове източници (включително задължения и други краткосрочни задължения и пасиви) се гарантира от идентичността на общите суми на актива и пасива на баланса. Чрез изследване на излишъка или недостига на средства за формиране на резерви се установяват абсолютни показатели за финансова стабилност. За детайлно отразяване на различните видове източници (собствен капитал, дългосрочни и краткосрочни кредити и заеми) при формирането на материалните запаси се използва система от показатели, които отразяват различната степен на покритие на различните видове източници:
1. Наличие на собствени оборотни средства в края на отчетния период. Формулата за изчисляване на този показател (използвайки формула 1):
SOS = SC – VOA, (1)
където: SOS – собствен оборотен капитал (нетен оборотен капитал) в края на отчетния период;
СК – собствен капитал (раздел III от баланса „Капитал и резерви”);
ВОИ – нетекущи активи (I раздел на баланса).
2. Наличие на собствени и дългосрочни заемни източници на финансиране на материалните запаси. Формулата за изчисляване на този показател (използвайки формула 2):
SDI = SOS + DKZ, (2)
където: SDI – наличие на собствени и дългосрочни заемни източници на финансиране на материални запаси;
SOS – собствен оборотен капитал (нетен оборотен капитал) в края на отчетния период;
ЛКЗ – дългосрочни заеми и заеми (Раздел IV от баланса „Дългосрочни пасиви”).
3. Общата стойност на основните източници на резервообразуване. Формула за изчисляване на общата стойност на източниците на формиране на резерв (използвайки формула 3):
OIZ = SDI + KKZ, (3)
където: OI – общата стойност на основните източници на резервообразуване;
ККЗ – краткосрочни заеми и заеми (раздел V на баланса „Краткосрочни пасиви”).
В резултат на това е възможно да се определят три показателя за осигуряване на резерви с източници на тяхното финансиране:
1. Излишък (+), липса (–) на собствен оборотен капитал. Формулата за изчисляване на този показател (използвайки формула 4):
∆SOS = SOS – W, (4)
където: ∆SOS – увеличение (излишък) на собствения оборотен капитал;
Z – резерви (раздел II на баланса).
2. Излишък (+), липса (–) на собствени и дългосрочни източници на финансиране на материални запаси. Формулата за изчисляване на този показател (използвайки формула 5):
∆SDI = SDI – W, (5)
където: ∆SDI – увеличение (излишък) на собствени и дългосрочни източници на финансиране на резервите.
3. Излишък (+), дефицит (–) от общия размер на основните източници на покриване на материалните запаси. Формулата за изчисляване на този показател (използвайки формула 6):
∆OIZ = OIZ – Z, (6)
където: ∆OIZ – увеличение (излишък) в общата стойност на основните източници за покриване на запасите.
Дадените показатели за обезпеченост на запасите със съответни източници на финансиране се трансформират в трифакторен модел. Формула за изчисляване на трифакторния модел (използвайки формула 7):
M = (∆SOS; ∆SDI; ∆OIZ), (7)
където: M – трифакторен модел.
Този модел характеризира типа финансова стабилност на предприятието. На практика има четири вида финансова стабилност, представени в таблица 3.
Таблица 3
Видове финансова стабилност на предприятието
|
Тип финансова стабилност |
Източници на финансиране на материалните запаси |
Кратко описание на финансовата стабилност |
|
Абсолютна финансова стабилност |
Собствен оборотен капитал (нетен оборотен капитал) |
Високо ниво на платежоспособност. Компанията не зависи от външни кредитори. |
|
Нормална финансова стабилност |
Собствен оборотен капитал плюс дългосрочни заеми и заеми. |
Нормална платежоспособност. Рационално използване на заемни средства. Висока рентабилност на текущите дейности. |
|
Нестабилно финансово състояние |
Собствен оборотен капитал плюс дългосрочни заеми и заеми плюс краткосрочни заеми и заеми. |
Нарушаване на нормалната платежоспособност. Има нужда от привличане на допълнителни източници на финансиране. Възможно е възстановяване на платежоспособността. |
|
Кризисно (критично) финансово състояние |
Фирмата е в пълна неплатежоспособност и е на ръба на фалита. |
Първият тип финансова стабилност може да бъде представен като следната формула (въз основа на формула 8):
M 1 = (1,1,1), т.е. ∆SOS ≥ 0; ∆SDI ≥ 0; ∆OIZ ≥ 0. (8)
Абсолютната финансова стабилност (M 1) е много рядка в съвременна Русия.
Вторият тип (нормална финансова стабилност) може да бъде изразен (използвайки формула 9):
M 2 = (0,1,1), т.е. ∆SOS< 0; ∆СДИ ≥ 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (9)
Нормалната финансова стабилност гарантира изпълнението на финансовите задължения на предприятието.
Третият тип (нестабилно финансово състояние) се установява (използвайки формула 10):
M 3 = (0,0,1), т.е. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ ≥ 0. (10)
Четвъртият тип (кризисна финансова ситуация) може да бъде представен (използвайки формула 11):
M 4 = (0,0,0), т.е. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0. (11)
В тази ситуация предприятието е напълно неплатежоспособно и е на ръба на фалита, тъй като основният елемент на текущите активи „Материални запаси” не е осигурен с източници на финансиране.
Относителните показатели за финансова стабилност характеризират степента на зависимост на предприятието от външни инвеститори и кредитори. Собствениците на предприятието се интересуват от оптимизиране на собствения си капитал и минимизиране на заемните средства в общия обем на финансовите източници. Кредиторите оценяват финансовата сила на кредитополучателя въз основа на нетната стойност и вероятността за избягване на фалит.
Финансовата стабилност се оценява с помощта на система от финансови коефициенти (Таблица 4).
Таблица 4
Относителни показатели за финансова стабилност
|
Индекс |
Метод на изчисление | ||
|
балансови линии |
|||
|
Процент на капитализация |
|
|
Не по-висока от 1,5. Показва колко заемни средства е събрала организацията за 1 рубла. собствени средства, инвестирани в активи |
|
Коефициент на наличие на собствени източници на финансиране |
|
| |
|
Коефициент на финансова независимост (автономия). |
|
| |
|
Коефициент на финансиране |
|
| |
|
Коефициент на финансова стабилност |
|
| |
където: ZK – заемен капитал;
SK – собствен капитал;
VOA – нетекущи активи;
ОА – текущи активи;
ВБ – валута на баланса;
DO – дългосрочни задължения.
По този начин финансовата стабилност на предприятието се характеризира с набор от абсолютни и относителни показатели: наличието на собствен оборотен капитал, наличието на собствени и дългосрочни привлечени източници на финансиране на материални запаси, общата стойност на основните източници формиране на материални запаси, коефициент на капитализация, коефициент на наличие на собствени източници на финансиране, коефициент на финансова независимост (автономия), коефициент на финансиране, коефициент на финансова стабилност
Финансовото състояние на предприятието в дългосрочен план се характеризира със стабилността на основните му дейности и степента на зависимост от кредитори и инвеститори. Най-важната характеристика, изразяваща степента на такава зависимост, е структурата на източниците на средства (капитал), както и осигуряването на резерви и разходи с източници на тяхното формиране. Финансова стабилност – състоянието на финансовите ресурси на предприятието, което осигурява растеж на неговата бизнес дейност, като същевременно поддържа платежоспособност при условия на приемливо ниво на риск.
Основните направления за анализ на финансовата стабилност на предприятието са: определяне на вида на финансовата стабилност от гледна точка на възможността за формиране на резерви и разходи от „нормални“ източници на финансиране, анализ на капиталовата структура, идентифициране на рационалността на съотношение на собствения капитал и привлечените средства и тяхното вписване в актива на баланса.
Въз основа на резултатите от оценката на финансовата стабилност могат да се направят изводи за степента на зависимост на предприятието от краткосрочни задължения, интензивността на използване на заемни средства и нивото на дългосрочна устойчивост на предприятието. Анализът на финансовата стабилност на предприятието се извършва с помощта на абсолютни и относителни показатели.
Абсолютните показатели позволяват да се определи вида на финансовата стабилност на предприятието по отношение на възможността за формиране на резерви и разходи чрез нормални източници на финансиране. Този модел включва известно прегрупиране на позициите на баланса, за да се подчертаят хомогенни, по отношение на условията на изплащане, суми на заемни средства. За да се характеризират източниците на формиране на резерви и разходи, като правило се използват показатели като RK и нормални източници на формиране на резерви и разходи (NIFZ).
Оборотният капитал може да се изчисли като сбор от собствен капитал (SC) и дългосрочни заеми и заеми (LC) минус нетекущи активи (VA), т.е.
RK = SK + DK – VA.
NIFZ включва оборотен капитал (WK), краткосрочни банкови заеми и заеми (SLC), сетълменти с кредитори за стокови транзакции (RTO), а именно сетълменти с доставчици и изпълнители, сетълменти по дължими сметки и аванси, получени от купувачи. Нормалните източници на формиране на резерви и разходи се изразяват по формулата: NIFZ = RK + KKZ + RTO.
Същността на методологията, предназначена да определи възможността за осигуряване на резерви и разходи с нормални източници на финансиране, е, че размерът на резервите и разходите на предприятието се сравнява със съществуващите източници на тяхното формиране. В този случай величината на източниците се изчислява в съответствие с методологията, използвана от конкретни анализатори.
В зависимост от съотношението на размера на резервите и източниците на тяхното формиране, получени в резултат на изчисленията, се разграничават различни видове финансова стабилност. Абсолютната финансова стабилност е състояние, когато материалните запаси са напълно покрити със собствен оборотен капитал, т.е. ZZ< РК (запасы и затраты < рабочий капитал). Нормална финансова стабилност– ситуация, при която предприятието използва различни „нормални“ източници на средства за покриване на материални запаси – собствени и заети. Нестабилната финансова ситуация се характеризира с факта, че предприятието няма достатъчно „нормални“ източници на средства за формиране на резерви и е принудено да привлече допълнителни източници на покритие. В този случай ZZ > NIFZ. И накрая, критичното финансово състояние означава, че предприятието не само няма източници на средства за формиране на материални запаси, но също така има заеми и заеми, които не са погасени навреме, както и просрочени задължения. Ето защо една от ключовите области на анализ на финансовата стабилност на предприятието е анализът на капиталовата структура, съотношението на собствения капитал и привлечените средства.
Под въздействието на външната среда и факторите на вътрешноикономическата дейност капиталовата структура на предприятието претърпява постоянни промени. Това от своя страна се отразява пряко върху неговата ликвидност и платежоспособност. По този начин, с намаляване на дела на собствения капитал в общия размер на източниците на средства, рискът от несигурност на кредита се увеличава и недоверието към банките, партньорите и инвеститорите нараства. В същото време предприятието, оценявайки алтернативни възможности за финансиране на дейността си, ще бъде принудено да даде предпочитание на външни източници (заеми, издаване на акции и др.)
В тези условия задачата за оптимизиране на капиталовата структура с цел постигане на достатъчна възвръщаемост на собствения капитал и съответно повишаване на нивото на дивидентите е особено остра. Решението на проблема е насочено към намиране на такова съотношение на заемни и собствени средства, при което предприятието може да постигне максимално увеличение на възвръщаемостта на собствения капитал. Важно е да се вземат предвид специфичните условия и характеристики на определен етап от формирането или растежа на икономическия субект, възможността за неговата ориентация към поддържане на приемлива степен на общ риск.
Основните структурни елементи, които съставляват капитала на предприятието, са представени на фиг. 7.
Ориз. 7. Капиталова структура
Двата основни компонента – собствен и заемен капитал – не са еднородни. Те имат различни икономически цели. Всеки по свой начин решава проблема с осигуряването на непрекъснато функциониране на предприятието, като източник на формиране на нетекущи и текущи активи.
Собственият капитал започва да се формира в процеса на създаване на предприятие с формирането на уставния капитал (инвестираните средства). В резултат на производствено-икономическата дейност се появява неразпределена печалба, създават се резерви и се появява така нареченият пълен капитал, в случай на липса на собствени средства, предприятието може да прибегне до заемен капитал в краткосрочен и дългосрочен план база. Особено внимание трябва да се обърне на такъв елемент от текущите задължения като задълженията. Той включва такива разнородни позиции като дълг към доставчици, неизплатени данъчни задължения към бюджета, дългове към работници и служители за заплати, получени аванси и др.
Основните етапи на анализа на капиталовата структура са доста разнообразни. Те включват хоризонтален анализ на пасивите на предприятието, както и техния вертикален анализ с акцент върху метода на поставяне на източниците в активите на баланса. От голямо значение е идентифицирането на факторите, които влияят върху промените в съотношението на собствените и заемните средства на предприятието, като се вземат предвид спецификите на неговата финансово-икономическа дейност. Много е важно да се изчисли съвкупността от относителни показатели (коефициенти), да се анализира тяхната динамика и да се оцени съответствието на всеки от тях с „нормативната“ стойност.
Трябва да се подчертае, че анализът на капиталовата структура на предприятието се извършва на базата на коригирани стойности на собствения и дълговия капитал. „Реалният“ собствен капитал включва капитал и резерви, бъдещи приходи, резерви за бъдещи разходи, цена на собствени акции, закупени от акционери, дълг на участниците във вноски в уставния капитал и целеви приходи. Втората част от използвания капитал е дълговият капитал (коригирана задлъжнялост). Това включва дългосрочни и краткосрочни задължения, целево финансиране и целеви приходи, приходи за бъдещи периоди и резерви за бъдещи разходи.
След като са извършили структурен анализ на капитала, те преминават към оценка на финансовата стабилност на предприятието въз основа на редица съотношения, изчислени от баланса. Наборът от тези показатели, използвани като инструмент за търсене на „болни точки” в дейността на предприятието, може да бъде разделен на две групи според тяхното икономическо съдържание. Първият включва коефициенти на капитализация , характеризираща дела на заемните средства в общия размер на източниците. Втората група се състои от коефициенти на покритие, показващи степента, в която финансовите разходи се покриват от печалбата.
Логиката на работа с показатели за финансова стабилност включва разглеждане на всеки показател в динамика от гледна точка на съответствието му с нормалното ниво (стандарт). Освен това изисква идентифициране на фактори, които имат значително влияние върху стойността на индикатора. Ясно е, че трябва да се установи необходимата връзка между ключовите показатели. Размерите на показателите трябва да се планират, а методите за постигане на зададените стойности на коефициентите трябва да бъдат предварително определени.
Основните показатели, характеризиращи капиталовата структура, включват коефициент на концентрация на собствения капитал (финансова независимост), коефициент на финансова стабилност, коефициент на капитализация и др. Като цяло показателите на капиталовата структура отразяват съотношението на собствения капитал и привлечените средства в източниците на финансиране на компанията, т.е. отразяват степента на неговата финансова независимост.
Коефициентът на финансова независимост характеризира степента на зависимост на компанията от външни заеми. Нарича се още коефициент на концентрация на собствения капитал. Колкото по-нисък е коефициентът, толкова повече заеми има компанията, толкова по-висок е рискът от несъстоятелност. Ниската стойност на съотношението също отразява потенциалната опасност от недостиг на парични средства за предприятието. Тълкуването на този показател зависи от много фактори. От значение е средното ниво на това съотношение в други отрасли, достъпът на компанията до допълнителни дългови източници на финансиране и характеристиките на текущите производствени дейности. Изчислява се като съотношение на собствения капитал към общите активи.
Съотношението на дълга и собствените източници на финансиране е друг начин да получите представа за финансовата независимост на предприятието. Определя се като съотношението на заемния капитал към собствения капитал и показва колко заемни средства се набират за всяка рубла собствен капитал. Нарастването на този показател в динамика не може да се тълкува като положителна тенденция, тъй като показва нарастващата зависимост на предприятието от кредитори и инвеститори.
Коефициентът на финансова стабилност показва каква част от активите са финансирани от устойчиви задължения (собствен капитал и дългосрочни задължения). Определя се като съотношението на устойчивите пасиви към общата сума на активите. Стойност на индикатора под 0,6 се счита за тревожна. Това предопределя необходимостта от подробен анализ на структурата на собствения капитал и условията и размера на дългосрочните заеми. Оптималното ниво е 0,8-0,9.
Коефициентът на концентрация на привлечения капитал (коефициент на финансова зависимост) служи за характеризиране на капиталовата структура на компанията. Той показва какъв процент от активите на компанията са финансирани от дълг. Нормата може да се счита за индикатор в диапазона от 0,2-0,5.
Коефициентът на капитализация (финансов ливъридж) показва каква част от дейността на предприятието се финансира от собствени средства и каква част се финансира от заемни средства. Нормата може да се счита за 0,2-1,0.
Както беше отбелязано по-горе, по-задълбочената, подробна оценка на финансовата стабилност на предприятието включва извършване на известна корекция на балансовата стойност на собствения капитал и, съответно, привлечените средства. Този подход се дължи на факта, че редица статии, подчертани на отделни редове в баланса, по икономическа същност са собствен капитал и трябва да се добавят към размера на собствения капитал. Такива позиции включват „приходи за бъдещи периоди“, „резерви за бъдещи разходи“ и др., чийто източник е печалбата на предприятието. Редица елементи (да речем „задължения на участниците за вноски в уставния капитал“) всъщност намаляват размера на собствения капитал. Всички съотношения на финансовата сила на фирмата могат да се разглеждат като индикатори за риска, присъщ на капиталовата структура.
Трябва да се подчертае, че препоръчителните стойности на разглежданите показатели не трябва да се приемат буквално. В някои случаи делът на собствения капитал в общия им обем може да бъде по-малък от половината, но въпреки това такива предприятия ще поддържат доста висока финансова стабилност. Това зависи от редица други фактори: скоростта на оборот на текущите активи, методът за поставяне на източниците на средства в активите на баланса, структурата на разходите, съществуващите партньорства с кредитни институции, бизнес репутацията на предприятието и др. Следователно, стойностите на коефициентите трябва да се оценяват в сравнение със средните данни за индустрията, в сравнение със свързаните предприятия във времето.
Много зависи от потребителя на информацията. По този начин доставчиците на суровини, материали, стоки, банкери (кредитори) най-вероятно ще предпочетат да работят с предприятия, които имат висок дял от собствения си капитал и имат относителна финансова независимост. Напротив, акционерите и инвеститорите (собствениците на предприятия) ще се стремят към разумно увеличаване на дела на привлечените средства и ще привлекат инвестиции.
Накратко, при оценката на финансовата стабилност се виждат някои положителни аспекти. Може да се предположи, че ако се вземат правилни решения, е възможно да се изравни финансовото състояние на предприятието. Необходими са мерки за оптимизиране на капиталовата структура. Трябва да се обмисли възможността за корпоратизация или финансова подкрепа на предприятието. Получаването на дългосрочни заеми е по-скоро от теоретично значение, като се вземат предвид спецификите на предприятието.
Същността на финансовата стабилност на организацията
Определение 1
Финансова стабилностпредставлява състоянието на финансовите ресурси на предприятието, тяхното използване и разпределение, осигурявайки развитието на последните на базата на стабилен растеж на капитала и печалбата (при поддържане на кредитоспособност и платежоспособност, както и при приемливо ниво на риск).
Основни фактори, влияещи върху финансовата стабилност на организацията
Сред огромното разнообразие фактори, в една или друга степен влияещи върху финансовата стабилност на компанията, могат да се разграничат следните (най-основните):
- в зависимост от мястото на произход: вътрешни (ендогенни) и външни (екзогенни)
- по структура: прости и сложни
- по важност: големи и второстепенни
- по продължителност на експозицията: временна и постоянна.
Към основното вътрешни факториможе да се припише:
- индустриална принадлежност на компанията
- дял на фирмата в общото ефективно търсене, пазарен дял
- структурата на произведените продукти
- обем на разходите (както и тяхната динамика в сравнение с приходите)
- състоянието на финансовите ресурси и имущество (включително резерви и запаси, тяхната структура и състав и др.).
Външни факторивключват:
- влияние на пазарните условия и общите икономически условия
- ниво на доходите на населението (ефективно търсене)
- фискална, монетарна, антимонополна и други държавни политики
- регулаторна рамка, регулираща условията за бизнес
- въвличане на страната в процеса на международното разделение на труда, митническа политика, протекционизъм и др.
Както е известно, фирмите не могат да влияят на външната среда (това е основната разлика между външната среда и вътрешната) - те могат да се адаптират към нейното влияние само до известна степен.
Бележка 1
По този начин, когато се анализира финансовата стабилност на организацията, е необходимо да се съсредоточи върху вътрешните фактори под нейния контрол (които компанията може да повлияе, да упражнява контрол и коригиращо влияние и т.н.).
Основните етапи на анализа на финансовата стабилност на организацията
Анализът на финансовата стабилност включва следното етапи:
- оценка на относителни и абсолютни показатели за финансовата стабилност на предприятието
- ранжиране на факторите за финансова стабилност по важност, както и количествена и качествена оценка на тяхното въздействие
- разработване на управленски решения, насочени към повишаване на платежоспособността и финансовата стабилност на компанията.
Основни аспекти на анализа на финансовата стабилност
Като показатели за финансова стабилност се използват главно показатели, които характеризират степента на покриване на разходите и материалните запаси от източниците на тяхното финансиране. За целта се определят следните три ключови показателя:
- наличие на собствен оборотен капитал (като разлика между капитал и резерви, както и нетекущи активи)
- наличие на дългосрочни привлечени и собствени средства (определени чрез увеличаване на предишния показател с размера на дългосрочните задължения)
- общата стойност на основните източници на разходи и материални запаси (сумата на краткосрочните заеми се добавя към предишния показател)
Основни видове финансова стабилност на предприятието
Абсолютна стабилност(в условията на местната икономика е изключително рядко) - характеризира се с висока рентабилност на предприятието, пълна липса на зависимост от външни кредитори и нарушения на финансовата дисциплина.
Нормална стабилност- характеризира се със ситуация, при която няма достатъчно собствени източници на финансиране, но в същото време частичното привличане на дългосрочни заемни средства позволява да се покрие необходимостта от финансиране на оборотен капитал. В същото време се извършва платежоспособността на предприятието.
Нестабилно състояние- характеризира се с нарушение на платежоспособността, но в същото време все още има възможност за възстановяване на баланса.
Кризисно финансово състояние– компанията е на ръба на фалита; собствените и дългосрочно привлечените средства не са достатъчни за погасяване на дълга.
Стабилността на финансовото състояние се характеризира с достатъчен дял на собствените източници на приходи във финансовата структура на компанията.
Контролът върху системата за управление на финансовата стабилност включва два аспекта:
Анализ на управлението на финансовата стабилност
- управление на задължения и вземания;
- анализ на текущи нужди и собствени оборотни средства;
- анализ на ликвидността на имуществото на предприятието;
- анализ на оборота на ресурсите.
Оценка на устойчивостта
- изчисляване на динамиката на показателите за абсолютна и относителна стабилност;
- анализ на имотното състояние.
Изчисляване на абсолютни показатели
Тъй като абсолютните показатели отразяват степента на сигурност на активите по техните източници, въз основа на резултатите от анализа става ясно дали компанията е в криза или в самостоятелна ситуация.Изчисляването на показателите е представено, както следва:
- коефициент на покритие на източника = Капитал и резерви + Дългосрочни заеми - Нетекущи активи - Материални запаси;
- съотношението на резервите на фирмата към собствения оборотен капитал = Капитал и резерви - Материални запаси - Нетекущи активи;
- коефициент на покритие с общата сума на основните източници = Собствени източници и дългосрочни заеми + Краткосрочни заеми - Нетекущи активи.
Изчисляване на относителни показатели
Относителните показатели оценяват влиянието на различни фактори върху финансовото състояние на фирмата. Следните коефициенти са от по-голямо значение:- коефициент на автономност = Размер на собствения капитал / Размер на активите;
- коефициент на финансиране = Размер на собствения капитал / Заемен капитал;
- коефициент на маневреност на собствения капитал = (Размер на собствения капитал - Нетекущи активи + Дългосрочни заеми) / Собствен капитал;
- коефициент на капитализация = Дългосрочни и краткосрочни пасиви / Собствен капитал.
Този списък от показатели за финансова стабилност далеч не е изчерпателен, но с помощта на тези показатели можете бързо да определите отрицателните промени в структурата на източниците на финансиране. Компетентното провеждане на икономически анализ в една компания има пряко положително въздействие върху резултатите от нейната дейност.
Същността на финансовата стабилност се определя от ефективното формиране, разпределение и използване на финансови ресурси, което осигурява развитието на предприятието въз основа на растежа на печалбите и капитала при поддържане на платежоспособност и кредитоспособност при приемливи рискови условия.
Анализът на стабилността на финансовото състояние на определена дата ни позволява да отговорим на въпроса колко правилно предприятието управлява финансовите ресурси през периода, предхождащ тази дата. Недостатъчната финансова стабилност може да доведе до несъстоятелност на предприятието и липса на средства за развитие на производството, а прекомерната финансова стабилност може да попречи на развитието, натоварвайки разходите на предприятието с излишни запаси и резерви.
Финансовата стабилност на организацията се характеризира със система от абсолютни и относителни показатели.
Анализ на абсолютни показатели за финансова стабилност
В хода на производствената дейност в предприятието се извършва постоянно формиране на материални запаси. За тази цел дружеството освен собствения си оборотен капитал използва и заемни средства. Чрез анализиране на съответствието или несъответствието на средствата за формиране на резерви и разходи се определят абсолютни показатели за финансова стабилност.
(SOS) се изчисляват по формулата:
SOS = SK – VOA,
където SK е собствен капитал (раздел III от баланса „Капитал и резерви“);
BOA - нетекущи активи (раздел I на баланса).
Собствени и дългосрочно привлечени източници(SDI) се изчисляват по формулата:
SDI = SK-VOA + DKZ
SDI = SOS + DKZ,
където DO - дългосрочни пасиви (раздел IV на баланса „Дългосрочни пасиви“).
Обща стойност на основните източници(OI) се изчислява по формулата:
OI = LED + KZS,
където KZS са краткосрочни привлечени средства (стр. 1510 от раздел V на баланса „Краткосрочни пасиви“).
Общ абсолютен показател за финансова стабилност е излишъкът или недостигът на източници за формиране на текущи активи. Анализът може да се извърши както за всички текущи активи, така и за техния основен елемент - материални запаси и разходи (в търговията - за материални запаси).
В резултат на това е възможно да се определят три показателя за осигуряване на резерви с източници на тяхното финансиране:
1) излишък (+), липса (-) на собствен оборотен капитал (∆SOS):
∆SOS = SOS – W,
където 3 - резерви;
2) излишък (+), липса (-) на собствени и дългосрочни източници на финансиране на резерви (∆SDI):
∆SDI = SDI – 3;
3) излишък (+), дефицит (-) на общата стойност на основните източници на покритие на запасите (∆OI):
∆OI = OI – 3.
Дадените показатели за обезпеченост на запасите със съответни източници на финансиране се трансформират в трифакторен модел:
M = (∆SOS; ∆SDI; ∆OI).
Този модел характеризира типа финансова стабилност на предприятието. На практика съществуват четири вида финансова стабилност (Таблица 3).
Таблица 3 – Видове финансова стабилност на предприятието
| Тип финансова стабилност | 3D модел | Източник на финансиране на инвентара | Кратко описание на финансовата стабилност |
| Абсолютна финансова стабилност | M = (1,1,1) | Собствен оборотен капитал | Високо ниво на платежоспособност Компанията не зависи от външни кредитори |
| Нормална финансова стабилност | M = (0,1,1) | Собствен оборотен капитал плюс дългосрочни заеми и заеми | Нормална платежоспособност. Рационално използване на заемни средства. Висока рентабилност на текущите дейности |
| M = (0,0,1) | Собствен оборотен капитал плюс дългосрочни заеми и заеми плюс краткосрочни заеми и заеми | Нарушаване на нормалната платежоспособност. Има нужда от привличане на допълнителни източници на финансиране. Възможно е възстановяване на платежоспособността | |
| Кризисно (критично) финансово състояние | M = (0, 0, 0) | Фирмата е в пълна неплатежоспособност и е на ръба на фалита |
Абсолютна финансова стабилностможе да се представи като следната формула:
M 1 = (1, 1, 1), т.е. ∆SOS > 0; ∆SDI > 0; ∆OIZ > 0.
Този тип финансова стабилност (M 1) е много рядък в съвременна Русия.
Нормална финансова стабилностизразява формулата
M 2 = (0,1,1), т.е. ∆SOS< 0; ∆СДИ >0; ∆OIZ > 0.
Такава стабилност гарантира изпълнението на финансовите задължения на предприятието.
Нестабилно финансово състояниесе установява по формулата
M 3 = (0,0,1), т.е. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ > 0.
Кризисна финансова ситуацияможе да се представи в следната форма:
M 4 = (0,0,0), т.е. ∆SOS< 0; ∆СДИ < 0; ∆ОИЗ < 0.
В тази ситуация предприятието е напълно неплатежоспособно и е на ръба на фалита, тъй като основният елемент на текущите активи „Материални запаси” не е осигурен с източници на финансиране.
Анализът на финансовата стабилност на организацията с помощта на абсолютни показатели може да бъде представен под формата на таблица 4.
Таблица 4 – Анализ на абсолютни показатели за финансовата стабилност на организацията
Анализ на относителните показатели за финансова стабилност
Стабилността на финансовото състояние, наред с абсолютните стойности, се характеризира със система от финансови коефициенти. Те се изчисляват като съотношение на абсолютните показатели на актива и пасивите на баланса. Анализът на финансовите коефициенти се състои в сравняване на техните стойности с основните стойности, изучаване на тяхната динамика за отчетния период и за няколко години.
Тези коефициенти включват коефициентите, представени в табл. 5.
Таблица 5 – Коефициенти, характеризиращи финансовата стабилност на предприятието
Продължение на таблица 5
| А | |||
| 2. Коефициент на задлъжнялост (финансов риск, финансова дейност) (Кз) | Съотношение между дълг и собствен капитал | където ЗК е заемен капитал | Препоръчителната стойност на показателя е 0,7. |
| 3. Коефициент на самофинансиране (K sf) | Съотношение между собствен капитал и привлечени средства | Препоръчителната стойност е 1,0. Посочва възможността за покриване на заемни средства със собствен капитал. | |
| 4. Коефициент на финансово напрежение (финансова зависимост, концентрация на заемен капитал) (K напр.) | Делът на привлечените средства във валутата на баланса на кредитополучателя |  | Не повече от 0,5. Превишаването на горната граница показва по-голяма зависимост на предприятието от външни финансови източници |
| 5. Коефициент на финансова стабилност (Kf.st.) | Пропорция на източниците на финансиране, които могат да се използват дълго време |  , където DO – дългосрочни пасиви | Препоръчителната стойност на този коефициент е 0,7 – 0,9 |
| 6. Коефициент на маневреност (K m) | Дял на собствения оборотен капитал в собствения капитал | , където SOS е собствен оборотен капитал | Препоръчителна стойност 0,2 – 0,5. Колкото по-близо е стойността на индикатора до горната граница, толкова повече финансово пространство за маневриране има предприятието. |
| 7. Коефициент на инвестиции (индекс на постоянните активи) (K и) | Делът на нетекущите активи в стойността на собствените източници на средства. | където VOA са нетекущи активи | Препоръчителна стойност 1. |
| 7. Коефициент на обезпеченост със собствен оборотен капитал (К об.СОС) | Дял на собствения оборотен капитал (нетен оборотен капитал) в текущите активи |  където ОА – текущи активи | Препоръчителната стойност на показателя е 0,1 (или 10%). Колкото по-висок е показателят, толкова повече възможности има предприятието за провеждане на независима финансова политика |
| 8. Съотношение на мобилните и имобилизираните активи (K s) | Колко текущи активи има за всяка рубла нетекущи активи? | Индивидуално за всяко предприятие. Колкото по-висока е стойността на индикатора, толкова повече средства се авансират в текущи (мобилни) активи |
Край на таблица 5
За всеки от коефициентите те очертават: какво показват изчислените данни, техните абсолютни отклонения, причините за промените и как това се отразява на развитието на бизнеса.
За анализ можете да използвате таблица 6.
Таблица 6 – Анализ на относителните показатели за финансовата стабилност на организацията
| Индекс | Оптимална стойност | В началото на периода | В края на периода | Промяна, +/- | |
| Коефициент на автономност | >0,5 | ||||
| Коефициент на финансова стабилност | 0,7 | ||||
| Съотношение на дълга | ≤0,7 | ||||
| Съотношение на задължения към вземания | - | ||||
| Коефициент на маневреност | 0,2–0,5 | ||||
| Коефициент на покритие на текущите активи със собствени средства | >0,1 | ||||
| Инвестиционен процент | 1 | ||||
| … |
4. Анализ на ликвидността и платежоспособността на организацията
Платежоспособностозначава, че организацията разполага с пари и парични еквиваленти, достатъчни за плащане на дължими сметки, изискващи незабавно погасяване.
Основните признаци на платежоспособност са: а) наличието на достатъчно средства по разплащателната сметка; б) липса на просрочени задължения.
Колкото по-голям е размерът на средствата в сметките, толкова по-вероятно е да се каже, че организацията има достатъчно средства за текущи сетълменти и плащания. Въпреки това, наличието на малки парични наличности по сметки и в касата не винаги означава, че организацията е неплатежоспособна: средствата могат да пристигнат в рамките на следващите няколко дни, краткосрочните финансови инвестиции могат лесно да бъдат превърнати в пари.
Оценката на платежоспособността се дава към конкретна дата.
Една организация се счита за платежоспособна, ако нейните налични парични средства, краткосрочни финансови инвестиции (ценни книжа, временна финансова помощ за други предприятия) и вземания (реални за събиране) покриват нейните краткосрочни задължения - краткосрочни заеми, дължими сметки, временни заеми, и т.н.
Ликвидност на балансаозначава степента, в която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, периодът на трансформиране на които в пари съответства на периода на погасяване на задълженията.
Ликвидност на активите– реципрочната стойност на ликвидността на баланса по отношение на времето на трансформиране на активите в пари. Колкото по-малко време е необходимо на даден вид актив да придобие парична форма, толкова по-висока е неговата ликвидност.
Ликвидност на организацията– по-общо понятие от ликвидността на баланса. Ликвидността на баланса включва набиране на средства от вътрешни източници (продажба на активи), но организацията може да привлече заемни средства, при условие че е кредитоспособна, има високо ниво на инвестиционна привлекателност и има подходящ имидж.
Платежоспособността зависи от степента на ликвидност на баланса. В същото време ликвидността характеризира както текущото състояние на сетълментите, така и перспективите. Ликвидността на баланса е в основата на платежоспособността и ликвидността на организацията. Ликвидността е начин за поддържане на платежоспособност.
За удобство при анализиране на ликвидността на баланса активите и пасивите са предварително групирани.
Активите се групират по степен на тяхната ликвидност и се подреждат в низходящ ред на ликвидност:
А1 - най-ликвидните активи - парични средства и краткосрочни финансови инвестиции;
А2 - бързо реализируеми активи - краткосрочни вземания;
А3 - бавно реализируеми активи - дългосрочни финансови инвестиции, материални запаси, ДДС, дългосрочни вземания, други текущи активи;
А4 - трудно продаваеми активи - нетекущи активи.
Задълженията са групирани по падежи и са подредени във възходящ ред на падежа:
П1 - най-неотложните задължения - задължения;
П2 - краткосрочни пасиви - краткосрочни заеми и заеми, дълг към участници за плащане на доходи, други краткосрочни задължения;
P3 - long-term pasivs - дългосрочни задължения;
П4 - постоянни пасиви - капитал и резерви (III раздел на пасива на баланса), бъдещи приходи, резерви за бъдещи разходи.
За анализ на ликвидността на баланса в колоните на тази таблица се записват данни в началото и края на отчетния период от сравнителния аналитичен баланс по групи активи и пасиви. При сравняване на резултатите от тези групи се определят абсолютните стойности на излишъците или недостатъците на плащанията в началото и в края на отчетния период.
Таблица 7 - Анализ на ликвидността на баланса на организацията
| Активи | В началото на периода | В края на периода | Пасивен | В началото на периода | В края на периода | Излишък или дефицит на плащане | |
| 7=2-5 | 8=3-6 | ||||||
| A1 Най-ликвидните активи | P1 Най-спешни задължения | ||||||
| A2 Бързо реализируеми активи | P2 Краткосрочни пасиви | ||||||
| A3 Бавна продажба на активи | P3 Дългосрочни пасиви | ||||||
| A4 Трудно се продават активи | P4 Постоянни задължения | ||||||
| Баланс | Баланс |
За да определите ликвидността на баланса, трябва да сравните резултатите по дадените групи за активи и пасиви. Балансът се счита за абсолютно ликвиден, ако са изпълнени следните съотношения:
За да се оцени ликвидността на баланса, като се вземе предвид факторът време, е необходимо да се сравни всяка група активи със съответната група пасиви:
– ако неравенството A1 ≥ P1 е изпълнено, това показва платежоспособността на организацията към момента на съставяне на баланса. Организацията разполага с достатъчно абсолютно ликвидни активи, за да покрие най-неотложните си задължения;
– ако неравенството A2 ≥ P2 е изпълнено, тогава бързо реализируемите активи надвишават краткосрочните пасиви и организацията може да бъде платежоспособна в близко бъдеще, като се вземат предвид навременните разплащания с кредиторите и получаването на средства от продажбата на продукти на кредит;
– ако неравенството A3 ≥ P3 е изпълнено, тогава в бъдеще, при навременно получаване на средства от продажби и плащания, организацията може да бъде платежоспособна за период, равен на средната продължителност на един оборот на оборотния капитал след датата на баланса.
Изпълнението на първите три условия автоматично води до изпълнение на условието A4 ≤ P4. Изпълнението на това условие показва спазването на минималното условие за финансова стабилност на организацията - наличието на собствен оборотен капитал.
Балансът се счита за абсолютно ликвиден, а организацията е платежоспособна, ако едновременно са изпълнени следните условия:
A1 P1, A2 P2, A3 P3, A4< П4.
Предпоставка за абсолютна ликвидност на баланса е изпълнението на първите три неравенства. Четвъртото неравенство е от балансиращ характер. Изпълнението му показва, както вече беше отбелязано, че е изпълнено минималното условие за финансова стабилност на организацията - наличието на собствен оборотен капитал. Теоретично дефицитът на средства в една група активи се компенсира от излишък в друга, но на практика по-малко ликвидните активи не могат да заместят по-ликвидните средства. Следователно, ако някое от неравенствата има знак, противоположен на този, фиксиран в оптималния вариант, тогава ликвидността на баланса се различава от абсолютната.
В действителност изпълнението на четирите неравенства практически никога не се случва. В този случай се прави сравнение на най-ликвидните средства и бързо реализируемите активи с първите две групи пасиви, тоест с най-спешните задължения и краткосрочните задължения, което позволява да се установи текущата ликвидност ( TL), показваща платежоспособността или несъстоятелността на предприятието за следващия период от време:
TL = (A1 + A2) – (P1 + P2).
Сравнението на третата група активи с третата група пасиви показва перспективна ликвидност (LP), т.е. прогноза за платежоспособността на предприятието:
PL = A3 – P3.
По този начин, ако ликвидността на баланса се различава от абсолютната ликвидност на баланса, може да се счита за нормално, ако се спазват следните съотношения:
(A1 + A2) ≥ (P1 + P2); A3 ≥ P3; A4 ≤ P4.
На практика могат да възникнат следните типове възможни ситуации:
а) A1 > P1; A2< П2; А3 >P3; A4< П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)
или A1 > P1; A2< П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) >(P1 + P2).
Понякога има неплатежоспособност и финансова нестабилност на предприятието.
б) A1 > P1; A2< П2; А3 < П3; А4 < П4 при (А1 + А2) < (П1 + П2)
или A1< П1; А2 >P2; A3< П3; А4 >P4 при (A1 + A2)< (П1 + П2).
Наблюдава се нарастване на неплатежоспособността и финансовата нестабилност на предприятието.
в) А1< П1; А2 < П2; А3 >P3; A4 > P4 (A4< П4) – имеет место хроническая неплатежеспособность и финансовая неустойчивость предприятия.
г) А1< П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 >P4 – има кризисно финансово състояние на предприятието, близко до фалит.
Анализът на ликвидността на баланса, извършен по горната схема, е приблизителен. За целите на подробен анализ на ликвидността, относителни показатели.
За оценка на бъдещата платежоспособност се използват относителни финансови показатели (коефициенти). Методът на съотношението се използва за бърза оценка на способността на предприятието да изпълнява своите краткосрочни задължения.
Относителните показатели за ликвидност и платежоспособност са показани в таблица 8.
Таблица 8 – Финансови съотношения, използвани за оценка на ликвидността и платежоспособността на предприятието
| Коефициент | Формула за изчисление | Характеристика | Препоръчителна стойност |
| Текущо съотношение (покритие) |  | Показва достатъчността на оборотния капитал, който може да се използва от предприятието за изплащане на задълженията му. Характеризира очакваната платежоспособност за период, равен на средната продължителност на един оборот на всички текущи активи | 1,5≤ Kp ≤2 |
| Коефициент на критична (бърза, спешна) ликвидност | Показва прогнозираните възможности за плащане на предприятието, при условие на навременни разплащания с длъжниците. Характеризира очакваната платежоспособност за период, равен на средната продължителност на един оборот на вземанията. | Kcl ≥ 0,7-1 | |
| Коефициент на абсолютна ликвидност | Показва каква част от краткосрочния дълг компанията може да изплати в близко бъдеще. Характеризира незабавната ликвидност (платежоспособност) на организацията към момента на изготвяне на баланса. | Изпражнения ≥0,2-0,5 | |
| Коефициент на ликвидност на общия баланс |  | Използва се за комплексна оценка на ликвидността на баланса като цяло | Число ≥ 1 |
| Съотношение на дълга |  | Показва колко дългосрочни пасиви представляват 1 рубла, инвестирана в активите на предприятието | Kz< 0,38 |
| Коефициент на "цена" на ликвидация |  | Определя до каква степен ще бъдат покрити всички външни задължения на предприятието | Kcl ≥ 1 |
| Проспективен коефициент на платежоспособност | Определя прогноза за платежоспособността на предприятие въз основа на сравнение на бъдещи плащания и предстоящи постъпления | Ръстът на този показател в динамика е трудно да се оцени еднозначно | |
| Коефициент на обща платежоспособност | Установява дела на покритие на заеми и заеми за сметка на материални нематериални активи | - |
За изчисляване и оценка на показателите за ликвидност се съставя аналитична таблица. Динамиката на показателите се характеризира с абсолютни и относителни стойности на разликата, като относителната стойност се изчислява като процент от абсолютното отклонение от стойността в началото на периода.
Анализът може да се извърши с помощта на таблицата. 9.
Таблица 9 - Динамика на показателите за ликвидност на организацията
За да разработят прогноза за платежоспособността, организациите изчисляват коефициента на възстановяване (загуба) на платежоспособност по формулата:
където K tl.k, K tl.n – коефициенти на текуща ликвидност, съответно в началото и в края на периода;
6(3) – период на възстановяване (загуба) на платежоспособност, месеци; срокът за възстановяване на платежоспособността е 6 месеца, периодът за загуба е 3 месеца.
T – продължителност на отчетния период, месеци.
Коефициент на възстановяване на платежоспособността със стойност по-голяма от 1 показва тенденция за възстановяване на платежоспособността на организацията в рамките на 6 месеца; стойност на коефициента по-малка от 1 показва липса на такава възможност. Коефициентът на загуба на платежоспособност със стойност, по-малка от 1, показва наличието на тенденции в загубата на платежоспособност на тази организация в рамките на три месеца; стойност на коефициента, по-голяма от 1, показва липсата на такива тенденции.
Прогнозата за промените в платежоспособността на предприятието може да бъде изградена с помощта на коефициента на възстановяване (загуба) на платежоспособност, също въз основа на стойностите на коефициентите на абсолютна ликвидност, текуща ликвидност, обща платежоспособност и техните стандартни стойности. В този случай са възможни вариации в продължителността на периода на възстановяване (загуба) на платежоспособност (ликвидност) в зависимост от целите на анализа.
